China-Goldprämien steigen, weil Angst vor der Fed den Dollarpreis drückt

Die GOLDPREISE erreichten am Freitag neue Tiefststände für das Jahr 2023 und zogen eine starke Nachfrage im wichtigsten Verbraucherland China an, während der Silberpreis gegenüber einem steigenden US-Dollar auf den niedrigsten Stand seit Ende November fiel.

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Die weltweiten Aktienmärkte und die Preise für festverzinsliche Anleihen fielen ebenfalls angesichts der wieder aufkeimenden Befürchtungen, dass die US-Notenbank die Zinssätze bald stärker anheben könnte.
 
Nach einem Wochenrückgang um 2,5 % bzw. 4,2 % auf die morgendlichen Tiefststände von $ 1820 bzw. $ 21,20 pro Unze erholten sich die Gold- und Silberpreise anschließend leicht, während die weltweiten Aktienmärkte ihre Verluste ebenfalls reduzierten, der MSCI World Index jedoch unverändert gegenüber dem Schlussstand vom vergangenen Freitag blieb.
 
Die Rohstoff- und Energiepreise sanken weiter, wobei der Rohölpreis im Vergleich zur Vorwoche um fast 5 % und im Vergleich zum Vorjahr, als die russische Invasion in der Ukraine bevorstand, um mehr als 10 % zurückging.
 
Goldbarren, die zuvor um 7 % in Dollar gestiegen waren, stießen heute an der Shanghaier Goldbörse auf starkes Interesse, wobei der Aufschlag gegenüber vergleichbaren Londoner Notierungen auf fast 35 $ pro Unze anstieg und damit den höchsten Anreiz für neue Importe in die Goldverbrauchernation Nr. 1 seit mehr als drei Monaten darstellte.

 
Grafik der Goldprämie in Shanghai (US$/oz) im Vergleich zum Goldpreis in Yuan. Quelle: BullionVault
 
Das bedeutet, dass der Goldpreis in Shanghai bisher im Jahr 2023 im Durchschnitt mehr als 19 US-Dollar pro Unze über den Londoner Notierungen lag. Das ist fast das Vierfache des letztjährigen Durchschnittspreises von 5 US-Dollar in den drei Wochen vor und den drei Wochen nach dem Fest des Mondneujahrs, dem weltweit größten Goldkaufereignis, noch vor Diwali in Indien.
 
Im Jahr 2021 lag die Goldprämie in Shanghai bis zu diesem Zeitpunkt im Februar bei durchschnittlich knapp 3 $ pro Unze, nach 4 $ im Jahr 2020 und 10 $ im Jahr 2019, wie von BullionVault zusammengestellte Daten zeigen.
 
Die Daten des World Gold Council der Bergbauindustrie besagen, dass 2023 bisher die stärkste Shanghai-Goldprämie seit 2011 verzeichnet wurde.
 
"Wir werden den Kurs beibehalten, bis unsere Arbeit getan ist", sagte der Präsident der New Yorker Fed, John Williams, am Dienstag in einer Rede vor Bankern und griff damit die Äußerungen des Vorsitzenden der Fed, Jerome Powell, auf, wonach die Zinssätze "länger höher" bleiben müssten, um die Inflation zu besiegen und eine Wiederholung des Aufschwungs der späten 1970er Jahre unter seinem Vorgänger Arthur Burns zu vermeiden.
 
Nachdem die US-Inflations- und Wirtschaftsdaten besser als erwartet ausgefallen waren, erklärte das nicht stimmberechtigte Fed-Mitglied James Bullard von der US-Notenbank in St. Louis gestern, dass er für eine Anhebung um einen halben Punkt auf der März-Sitzung offen sei, und unterstützte damit die Äußerungen des stimmberechtigten Mitglieds Loretta Mester von der Cleveland Fed vom Mittwoch über die ihrer Meinung nach "zwingenden" Argumente für eine solche Anhebung bei der Abstimmung in diesem Monat.
 
Nachdem die Fed die Zinsen am 1. Februar nur um einen Viertelpunkt angehoben hatte, sind die Wetten auf eine Anhebung um einen halben Punkt unter den Zinsspekulanten laut dem FedWatch-Tool der Derivatbörse CME auf 1 zu 5 gestiegen, den höchsten Stand seit fünf Wochen.
 
Da die führende "Taube" Lael Brainard die Fed verlässt, um im Weißen Haus oberste Wirtschaftsberaterin von Präsident Biden zu werden, "erhöht sich das Risiko einer Rezession", zitiert das Wall Street Journal einen Prognostiker, "denn dies könnte die Zentralbank dazu veranlassen, die Zinsen im Frühjahr aggressiver anzuheben".
 
Die "Rezessionswarnung" der umgekehrten Renditekurve setzte sich am Freitag fort, als die Renditen für 6- und 12-monatige Staatsanleihen auf über 5,0 % pro Jahr stiegen, während die 10-jährigen Renditen nur 3,88 % erreichten, was die Erwartung des Marktes signalisiert, dass die Zinsen irgendwann Ende 2023 oder Anfang 2024 sinken müssen.
 
In China kam es in dieser Woche in mindestens zwei Großstädten zu Massenprotesten. Tausende älterer Demonstranten stellten sich den Polizeiketten entgegen, skandierten "Nieder mit der reaktionären Regierung" und sangen die kommunistische Hymne "Die Internationale", um sich gegen Kürzungen der Krankenversicherungsleistungen zu wehren, die von den klammen lokalen Behörden auferlegt wurden.
 
Die Proteste folgen auf die weit verbreiteten und zum Teil gewalttätigen Unruhen gegen die Null-Covid-Politik, die Peking dazu veranlassten, diese im neuen Jahr aufzugeben.
 
Neue Häuser in 56 der 70 größten Städte Chinas kosteten im Januar weniger als im gleichen Monat des Vorjahres, so neue Zahlen der offiziellen Datenagentur des kommunistischen Regimes NBS vom Donnerstag, und die Preise für bestehende Häuser fielen in allen außer fünf.
 
Chinas Immobilienabschwung hat einige Banken dazu veranlasst, älteren Kreditnehmern im Alter von 70 Jahren und darüber Hypotheken anzubieten, berichtet CNN unter Berufung auf den Analysten Yan Yuejin von der Immobiliendienstleistungsfirma E-House China Holdings.
 
"Im Grunde handelt es sich um ein politisches Instrument zur Ankurbelung der Wohnungsnachfrage", so Yan Yuejin über diese sogenannten "Weitergabe-Darlehen", bei denen die Schulden nach dem Tod des Kreditnehmers auf die Kinder des Hauskäufers übergehen.