Goldpreis stagniert in USD, steigt in Yen, da Spaltung der Zentralbankpolitik den Devisenmarkt belastet
Freitag, 6/16/2023 16:20
Der GOLDPREIS beendete die Woche am Freitag in London unverändert in US-Dollar. Er stieg auf einen neuen Rekordwert in japanischen Yen, sank jedoch in britischen Pfund und Euro, da die divergierende Politik der Zentralbanken zu starken Schwankungen bei den wichtigsten Währungen der Welt führte.
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Die Entscheidung der US-Notenbank vom Mittwoch, eine weitere Zinserhöhung in diesem Monat auszulassen, ließ die Aktienmärkte weltweit ansteigen, während die Preise für US-Staatsanleihen ebenfalls zulegten. Dies drückte die längerfristigen Kreditkosten und widerspricht der aktualisierten Prognose der Fed, dass sie die Dollar-Kreditkosten vor Weihnachten noch zweimal anheben wird.
Der Dollar fiel dann auf ein 5-Wochen-Tief in seinem handelsgewichteten Währungsindex, nachdem die Europäische Zentralbank am Donnerstag die Kreditkosten im Euroraum angehoben und zugesagt hatte, sie weiter zu erhöhen, während Händler darauf wetteten, dass die Bank of England - die der Verbraucherpreisinflation inzwischen um ganze 4 Prozentpunkte hinterherhinkt - auf ihrer Juni-Sitzung am kommenden Donnerstag eine Anhebung um einen halben Punkt vornehmen wird.
Dadurch blieb der Dollar-Goldpreis gegenüber der Londoner Benchmark-Auktion vom vergangenen Freitagnachmittag unverändert bei $1960, während der britische Goldpreis in Pfund pro Unze um 1,9 % auf £1529 und der Euro-Goldpreis um 1,6 % auf €1791 sank.
Der Goldpreis in chinesischen Yuan hingegen stieg in der Nähe der Allzeithochs vom Mai und erreichte am Freitag in Schanghai ¥452 pro Gramm, nachdem die Volksbank in dieser Woche zwei Senkungen ihres einjährigen Hauptrefinanzierungssatzes vorgenommen hatte.
"Gold [in Dollar] hat sich in der Vergangenheit gut entwickelt, wenn der US-Dollar aufgrund der starken negativen Korrelation schwächer wurde", hieß es diese Woche in einer Mitteilung des Schweizer Bankriesen und Bullion Market Clearer UBS.
Da die US-Notenbank nun den Höhepunkt ihrer Zinserhöhungen erreicht hat, während die Eurozone, Großbritannien und andere westliche Zentralbanken aufholen, "sehen wir eine weitere Runde der Dollarschwäche in den nächsten 6-12 Monaten", so UBS, die einen Rekordpreis von 2100 $ bis zum Jahresende und einen Anstieg auf 2200 $ bis März 2024 prognostiziert.
"Sind wir fertig? Haben wir die Reise beendet? Nein...Haben wir noch einen Weg vor uns? Ja", sagte EZB-Chefin Christine Lagarde in ihrer regulären Pressekonferenz nach der Euro-Entscheidung vom Donnerstag.
Mit dem Anstieg der Einlagenzinsen - die noch im Juni letzten Jahres negativ waren - auf den höchsten Stand seit 2001 (3,5 %) hinkt der EZB-Satz der Verbraucherpreisinflation in der Währungsunion der 19 Länder immer noch um mehr als 2,5 Punkte hinterher, obwohl sich der jährliche Anstieg seit November von zweistelligen Werten verlangsamt hat.
"Wir werden die Zinsen auf unserer nächsten Sitzung [im Juli] weiter anheben", fügte Lagarde hinzu.
"Wir denken nicht daran, eine Pause einzulegen, wie Sie sehen können".
"Die EZB erwies sich als weitaus risikofreudiger als erwartet", zitiert Reuters heute den Edelmetallmarktanalysten Harshal Barot von Metals Focus.
Dies hat zwar dazu beigetragen, dass sich der Goldpreis in Dollar ausgedrückt von seinem gestrigen plötzlichen 3-Monats-Tief erholt hat. Aber es bedeutet, dass das Edelmetall nun je nach den anstehenden US-Daten "ein wenig volatil" sein könnte.
"Ein Überschießen der Inflation ist nicht wünschenswert", sagte der Gouverneur der Bank of Japan, Kazuo Ueda, in der Zwischenzeit am Freitagmorgen und beließ die Tagesgeldsätze bei minus 0,1 % und bestätigte das 0 %-Ziel für die Rendite 10-jähriger japanischer Staatsanleihen.
Entgegen dem Ziel der BoJ von 2,0 % lag die japanische Inflation im April bei 3,5 % pro Jahr und damit unter dem Vier-Jahres-Rekord von 4,3 %, wobei die "Kerninflation" - ohne Lebensmittel und Kraftstoffe - weiter anstieg.
"Aber es handelt sich um eine kostentreibende Inflation", sagte Ueda, "gegen die die Zentralbank wenig tun kann. Die Zinsen jetzt anzuheben und die Inflation [zurück in Richtung Deflation] abgleiten zu lassen, wäre schwieriger zu bewältigen."
Da der Yen heute auf dem Devisenmarkt selbst gegenüber dem fallenden Dollar auf ein neues 7-Monats-Tief sank, erreichte der Goldpreis in JPY bei der Londoner PM-Benchmark-Auktion mit über 8.900 Yen pro Gramm ein neues Allzeithoch.
Damit hat sich der Goldpreis in der drittgrößten Zentralbankreservewährung der Welt seit diesem Zeitpunkt im Juni 2019 verdoppelt.
Da die globalen Aktienmärkte im MSCI World Index seit Jahresbeginn trotz des Anstiegs der globalen Zentralbankzinsen um mehr als 14 % zugelegt haben, "erinnert die risikofreudige Konfiguration der letzten Sitzungen an den Jahresanfang", so die Analyse der französischen Investmentbank Natixis, "als der Markt auf eine weiche Landung in den USA, eine schnell sinkende Inflation, milde Zentralbanken und eine Wiederöffnung Chinas setzte."
Auch wenn diese Hoffnungen außerhalb des US-Wachstums und der sinkenden Inflation "im Großen und Ganzen enttäuscht wurden", "ist der Optimismus immer noch vorhanden, und unsere Indikatoren deuten einhellig auf überzogene Niveaus hin, vor denen sich [Aktienanleger] zumindest taktisch in Acht nehmen sollten."
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