Goldpreis +1,2% in dieser Woche, da die US-Notenbank Fed nun eher eine Rezession als eine Inflation befürchtet
Freitag, 12/15/2023 16:08
Der GOLDPREIS gab am Freitag leicht nach, konnte aber in dieser Woche seinen Aufschwung fortsetzen, nachdem die US-Notenbank plötzlich dazu übergegangen war, die Zinssätze bis 2024 zu senken, und signalisierte, dass eine Rezession nun ein größeres Problem darstellt als die Inflation, gefolgt von gemischten Wirtschaftsdaten.
Der Goldpreis erholte sich um 1,2 % in US-Dollar gegenüber der 15-Uhr-Benchmark-Auktion vom vergangenen Freitag und lag heute 13 $ unter dem Wochenrekord vom 1. Dezember in London von 2045 $ pro Feinunze und 35 $ unter dem Tagesrekord des PM-Fix vom 6. August 2020.
Sowohl der britische Goldpreis in Pfund pro Unze als auch der Goldpreis in Euro erholten sich in der Zwischenzeit wieder auf die Niveaus des vergangenen Wochenendes bei 1602 £ bzw. 1867 € und sprangen weniger stark als der Dollarpreis, nachdem die Bank of England und die Europäische Zentralbank am Donnerstag ihr Mantra "höher für länger" wiederholten, anstatt Zinssenkungen für 2024 anzukündigen, wie es die US-Notenbank am Mittwoch tat.
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Mehr als 75 % der Wetten auf die Zinsentscheidung der US-Notenbank im März 2024 gehen davon aus, dass die US-Notenbank in drei Monaten mit der Senkung der Dollar-Zinssätze beginnen wird; im November waren es zu diesem Zeitpunkt noch weniger als 1:4.
Für das Jahr 2024 insgesamt gehen nun fast 2 von 3 Positionen von 5 oder mehr Zinssenkungen bis Ende nächsten Jahres aus, wobei die Konsenswette einen Leitzins von 3,92% im Dezember gegenüber dem heutigen Zwei-Dekaden-Hoch von 5,33% vorsieht.
Im Vergleich zu den Prognosen der Fed selbst und auf der Grundlage von Daten der Derivatbörse CME gehen nur 1,6 % der Wetten auf Dezember 2024 davon aus, dass die Fed die Zinsen im nächsten Jahr dreimal auf 4,60 % senken wird, was der mittleren Prognose der politischen Entscheidungsträger entspricht, die am Mittwoch veröffentlicht wurde.
"Die Märkte haben einen Bestätigungsfimmel und werden sich die Daten ansehen, um dies zu erreichen", sagt der Stratege Nicky Shiels von der Schweizer Edelmetallverarbeitungs- und Finanzgruppe MKS Pamp.
"Aber vielleicht war der Anstieg des Goldpreises auf ein neues Allzeithoch am 4. Dezember ein Vorgeschmack auf den dovishen Schwenk in dieser Woche."
Bei der Bekanntgabe der geldpolitischen Maßnahmen dieser Woche und der Prognosen für 2024 am Mittwoch sagte der Fed-Vorsitzende Jerome Powell: "Wir haben echte Fortschritte bei der Senkung der Kerninflation gesehen".
Im Gegensatz zu Experten, die davor warnen, dass die Fed nun Gefahr läuft, den "Burns-Fehler" der 1970er Jahre zu wiederholen, d. h. die Zinsen zu früh zu senken und einen Wiederanstieg der Inflation zuzulassen, "konzentrieren wir uns sehr darauf, nicht den Fehler zu begehen, die Zinsen zu lange auf einem zu hohen Niveau zu halten", sagte Powell und wies darauf hin, dass die größte Sorge der US-Notenbank nun eher die Rezession als die Inflation ist.
Während die US-Einzelhandelsumsätze am Donnerstag die Prognosen für November übertrafen und die jüngsten Anträge auf Arbeitslosenunterstützung unter den Erwartungen lagen, konnte sich die US-Industrieproduktion im vergangenen Monat nicht so erholen, wie von Analysten prognostiziert, wie neue Zahlen am Freitag zeigten. Der Rückgang der Produktionstätigkeit im verarbeitenden Gewerbe verstärkte sich im Dezember, während der Dienstleistungssektor laut der vorläufigen PMI-Erhebung der Datenagentur S&P etwas schneller expandierte.
"Die gemischten US-Daten spielten keine Rolle, die Vorsicht anderer Zentralbanken spielte keine Rolle", sagt Shiels. "Die Fed hat eine 'Pivot-Party' ausgelöst und damit eine Übertreibung für alle Anlageklassen auf Kosten des Dollars ausgelöst.
"Risikoreichere [und] Edelmetalle mit höherem Beta erzielten eine Outperformance, wobei Palladium um 12 %, Platin um 3 %, Silber um 6 % und Gold um 3 % zulegten", so Shiels am Vorabend der neuen Prognose der US-Notenbank für 2024.
Während das Handelsvolumen bei Gold- und Silberderivaten an der Comex am Donnerstag im Vergleich zum Vortag um 16 % anstieg, erhöhte sich das Volumen bei Nymex-Platin-Futures und -Optionen um 36 % - und erreichte damit den höchsten Stand seit mindestens Juni 2020 - und der Palladiumhandel machte einen Sprung um das 2,3-fache.
Silber gab heute zusammen mit dem Goldpreis nach und rutschte kurzzeitig unter die Marke von $ 24 pro Feinunze, bevor es dieses Niveau mit einem wöchentlichen Anstieg von 1,8 % zurückeroberte.
Platin schmälerte am Freitag seinen Sprung auf ein 3,5-Monats-Hoch und fiel um $ 20 auf $ 946 je Feinunze zurück, während sich der Palladiumpreis in der Nähe von $ 1150 hielt und damit mehr als 24,3 % über dem neuen 5-Jahres-Tief der vergangenen Woche lag.
Die so genannte Kryptowährung Bitcoin fiel unterdessen weiter von ihrem 21-Monats-Hoch der letzten Woche, während die globalen Aktienmärkte den Anstieg der letzten Woche abschwächten und 0,1 % unter dem gestrigen Höchststand des MSCI World Index für das neue Jahr 2022 lagen.
Mit Blick auf das Jahr 2024 gilt: "Hier hat Gold beide Hände im Spiel", so Shiels von MKS abschließend. "Es ist eine Absicherung gegen eine von der Fed ausgelöste Rezession (die sie schon früher kommen sehen) und eine Absicherung gegen eine Fed, die den Kampf gegen die Inflation nicht gewonnen hat."
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