Gold rutscht in eine „gesunde Korrektur“, während sich der Handel zwischen den USA und China weiterentwickelt

Die Goldpreise sind am Montag weiter gefallen, nachdem sich die Vereinigten Staaten und China auf einen Rahmen für ein Handelsabkommen geeinigt hatten, nur wenige Tage vor dem geplanten Treffen zwischen US-Präsident Donald Trump und dem chinesischen Präsidenten Xi Jinping, schreibt Atsuko Whitehouse von BullionVault.

Der Spotpreis für Gold fiel am Montag um bis zu 2,2 % auf 4.023 USD pro Unze und erreichte damit den niedrigsten Stand seit vergangenem Mittwoch. Der Rückgang folgte auf den stärksten Goldpreisverfall seit April 2013, als das Edelmetall am vergangenen Montag einen Höchststand von 4.381 US-Dollar erreicht hatte.

„Nach neun Wochen mit Kursgewinnen in Folge ist Gold letzte Woche endlich in eine richtige Korrekturphase eingetreten“, sagte Bruce Ikemizu, Geschäftsführer der Japan Bullion Market Association.

Das gelbe Metall fiel letzte Woche um 2,8 % und verzeichnete damit den größten wöchentlichen Rückgang seit der Woche zum 27. Juni. Allerdings war Gold seit der letzten Augustwoche ohne wöchentliche Rückgänge um 24,1 % gestiegen – die längste Gewinnserie seit Juni bis August 2020, dem Höhepunkt der Covid-Krise. Bis zum letzten Handelstag blieb Gold im Jahresverlauf um 57,3 % im Plus.

„Bullenmärkte brauchen immer eine gesunde Korrektur, um Spekulationen auszusortieren und sicherzustellen, dass der Zyklus Bestand hat”, pflichtete Nicky Shiels, Leiter der Metallstrategie bei der Schweizer Raffinerie- und Finanzgruppe MKS Pamp, bei.

Als der Goldpreis am vergangenen Dienstag nach Erreichen seines jüngsten Höchststandes einbrach, stieg das Open Interest in Gold-Futures und -Optionen an der Comex auf den höchsten Stand seit September 2024, als die Preise eine Reihe von Rekordhöhen erreichten.

Unter den goldgedeckten ETF-Investmentfonds reduzierte der Riese GLD letzte Woche zum ersten Mal seit fünf Wochen seine Bestände auf Wochenbasis. Dies folgte auf einen Zeitraum, in dem GLD bis zum vergangenen Montag in drei aufeinanderfolgenden Sitzungen mehr als 10 Tonnen hinzugefügt hatte – ein Tempo, das zuletzt im März 2020 zu beobachten war.

US-Finanzminister Scott Bessent sagte, das Abkommen, das am Rande des Gipfeltreffens der Vereinigung südostasiatischer Staaten (ASEAN) am Sonntag in Malaysia geschlossen wurde, würde die Gefahr von 100-prozentigen Zöllen auf chinesische Importe, die am 1. November in Kraft treten sollten, beseitigen und eine „endgültige Einigung” über den Verkauf von TikTok in den Vereinigten Staaten beinhalten.

US-Präsident Donald Trump wird seinen chinesischen Amtskollegen Xi Jinping am 30. Oktober am Rande eines Asien-Gipfels in Südkorea treffen, wie das Weiße Haus letzte Woche bestätigte.

Die asiatischen Aktienmärkte legten am Montag zu, wobei der südkoreanische KOSPI, der taiwanesische Leitindex und der japanische Nikkei alle um mehr als 2 % zulegten und Rekordhöhen erreichten. Der chinesische Blue-Chip-Index CSI 300 stieg um 1,19 %, während der Hang Seng in Hongkong um 1,05 % zulegte.

Die Goldpreise an der Shanghai Gold Exchange fielen um 0,5 % auf 932 Yen pro Gramm. Sie verzeichneten am Montag einen Abschlag von 0,98 USD pro Unze gegenüber den Londoner Preisen, nachdem der Großhandelspreis für Goldbarren im größten Verbrauchermarkt für das Edelmetall in der vergangenen Woche einen wöchentlichen Durchschnittsprämien von 3,68 USD verzeichnet hatte – zum ersten Mal seit Ende August.

Der Dollar-Index – ein Maßstab für den Wert der US-Währung gegenüber ihren wichtigsten Konkurrenten – gab am Montag leicht nach, da nach den am Freitag veröffentlichten, schwächer als erwartet ausgefallenen Verbraucherpreisindexdaten eine Zinssenkung in den USA erwartet wird. Die Veröffentlichung hatte sich aufgrund des teilweisen Stillstands der US-Regierung, der nun bereits seit 27 Tagen andauert, um neun Tage verzögert – der zweitlängste Stillstand seit dem 35-tägigen Stillstand während der ersten Amtszeit von Präsident Donald Trump.

Die Renditen zehnjähriger US-Staatsanleihen – eine Benchmark für Staatsanleihen sowie viele Finanz- und Handelsanleihen – stiegen leicht über 4,0 %, obwohl die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung im Oktober bei der Sitzung dieser Woche auf über 96 % geschätzt wird. Nach Marktkonsens werden die Fed-Zinsen Ende 2025 bei 3,64 % liegen, was dem Niveau entspricht, das in den „Dot Plot”-Prognosen vom September vorhergesagt wurde.

Der Goldpreis in Euro fiel unterdessen um bis zu 2,4 % auf 3450 €, während der britische Goldpreis in Pfund pro Unze ebenfalls um 2,5 % auf 3010 £ zurückging.

Der Preis für Silber, ein vorwiegend industriell genutztes Metall, dessen jährliche Nachfrage zu fast 60 % aus industriellen Anwendungen stammt, fiel ebenfalls um 2,5 % auf 47,39 USD pro Unze. Dies folgte auf einen Einbruch von 11,3 % in der Vorwoche, dem stärksten wöchentlichen Rückgang seit dem globalen Aktiencrash während der Covid-Krise Ende September 2020.

„Silber bleibt in der Defensive, da sich die Liquidität nach Diwali auf dem Londoner Spotmarkt weiter verbessert“, sagte Ole Hansen, Rohstoffstratege bei der Derivateplattform Saxo Bank, und wies darauf hin, dass die Spotpreise heute wieder unter den Terminkontraktpreisen liegen – eine normale Struktur, die die Finanzierungs- und Lagerkosten widerspiegelt, im Gegensatz zu den angespannten Marktbedingungen für Silber Anfang Oktober.