Goldpreis setzt Erholung nach dem „Freitags-Chaos“ fort

Der Goldpreis stabilisierte sich am Montag auf dem höchsten Stand seit sieben Handelstagen, nachdem er am Wochenende aufgrund der Erwartung, dass die US-Zinsen aufgrund der überraschend schwachen US-Arbeitsmarktdaten früher und stärker gesenkt werden, sowie aufgrund eines neuen Angriffs von Präsident Trump auf den Vorsitzenden der US-Notenbank Jerome Powell wieder angestiegen war, so Atsuko Whitehouse von BullionVault.
 
„Niemand kann sich so sehr irren? Wir brauchen genaue Arbeitsmarktdaten”, sagte Trump auf seiner eigenen Social-Media-Plattform, entließ den Commissioner of Labor Statistics und forderte erneut den Rücktritt des „sturen Idioten” Powell, nachdem Fed-Gouverneurin Adriana Kugler plötzlich bekannt gegeben hatte, dass sie fünf Monate früher als geplant aus der Zentralbank ausscheiden werde.
 
Trump kündigte am Freitag außerdem den Einsatz von zwei Atom-U-Booten in der Nähe von Russland an, nachdem er sich in den sozialen Medien mit dem hochrangigen Kreml-Vertreter und ehemaligen russischen Präsidenten Dmitri Medwedew gestritten hatte.
 
Der Spotpreis für Gold stieg heute in London um 0,1 % auf 3367 US-Dollar pro Feinunze und setzte damit den Anstieg vom Freitag um 65 US-Dollar fort, nachdem er den Rückgang der vergangenen Woche mehr als ausgeglichen hatte.
 
Die Rallye des Goldes begann, nachdem das Bureau of Labor Statistics bekannt gab, dass die größte Volkswirtschaft der Welt im Juli nur 73.000 neue Arbeitsplätze geschaffen hatte – das schwächste Ergebnis seit fünf Monaten –, wobei das Wachstum der beiden Vormonate um fast 260.000 nach unten korrigiert wurde, was die Arbeitslosenquote auf 4,2 % steigen ließ.
 
Am Freitag verkündete Präsident Trump außerdem die höchsten US-Handelszölle seit der Weltwirtschaftskrise der 1930er Jahre, wodurch der effektive Gesamtzollsatz laut Analysten der Ratingagentur Fitch auf 17 % stieg.
 

 
„Der Freitag enttäuschte nicht mit seinen chaotischen Schlagzeilen“, sagt Nicky Shiels, Leiter der Metallstrategie bei der Schweizer Edelmetallraffinerie und Finanzgruppe MKS Pamp, und verweist auf die „erwartete“ Nachricht von Trumps Zöllen, die „unerwartete“ Nachricht von Kuglers Rücktritt aus der Fed und die „extremen Preisbewegungen“ beim Gold.
 
Die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung durch die US-Notenbank im September – die letzte Woche noch bei 63 % lag – ist laut den Wetten am Terminmarkt, die vom Derivate-Handelsplatz CME mit seinem FedWatch-Tool verfolgt werden, nun auf über 85 % gestiegen.
 
Von dort aus wird nun erwartet, dass die Fed-Zinsen bis Ende 2025 bei 3,77 % liegen werden – mehr als einen Viertelpunkt niedriger als noch am vergangenen Donnerstag vom Terminmarkt prognostiziert.
 
Dies ist der stärkste Rückgang innerhalb von zwei Sitzungen seit der FOMC im Dezember letzten Jahres ihre eigene Prognose für Ende 2025 auf 3,9 % revidiert hat und die niedrigste Prognose seit Anfang Juli.
 
Nachdem er Powell wiederholt aufgefordert hatte, die Zinsen zu senken oder zurückzutreten, sagte Trump am Freitag über Kuglers Rücktritt: „Ich habe einen freien Platz im Federal Reserve Board“, und erklärte, er sei „sehr glücklich darüber“, während er behauptete, der akademische Ökonom und ehemalige Politikberater sei aufgrund von Meinungsverschiedenheiten mit dem Fed-Vorsitzenden zurückgetreten.
 
Zwei von Trumps eigenen Fed-Kandidaten – Christopher Waller und Michelle Bowman – stimmten letzte Woche gegen die Entscheidung der Juli-Sitzung, den Leitzins der Fed unverändert zu lassen, und forderten stattdessen eine Senkung.
 
Kugler nahm an der Abstimmung nicht teil.
 
„Die Märkte schätzen die Unabhängigkeit der Zentralbank, zumindest was die Festlegung der Leitzinsen angeht“, sagt Dan Ivascyn, Chief Investment Officer des Fondsmanagement-Giganten Pimco.
 
„Obwohl es immer Spannungen zwischen den politischen Entscheidungsträgern gibt, wäre jeder Versuch, die Unabhängigkeit zu verringern, sehr schlecht für die Märkte.“
 
Der Dollar-Index – ein Maß für den Wert der US-Währung gegenüber ihren wichtigsten Konkurrenten – stieg heute um 0,2 %, nachdem er am Freitag aufgrund der starken Abschwächung und Revision der US-Arbeitsmarktdaten um fast 1,5 % gefallen war.
 
Damit lag der Goldpreis in Euro bei 2912 € pro Feinunze, während der Goldpreis in britischen Pfund 2535 £ erreichte.
 
Die Preise für Silber – dessen jährliche Nachfrage zu fast 60 % aus industriellen Anwendungen stammt – stiegen um 0,7 % auf 37,28 $ pro Unze.
 
Das graue Metall war letzte Woche um 3,9 % gefallen, nachdem Trump eine plötzliche Kehrtwende bei den Einfuhrzöllen auf Kupfer vollzogen hatte, wodurch der US-Terminpreis für das Basismetall um mehr als ein Fünftel einbrach.
 
Trump entließ Erika McEntarfer, die Leiterin des Bureau of Labor Statistics, nur wenige Stunden nach der Veröffentlichung des Non-Farm-Payrolls-Berichts für Juli am Freitag und warf ihr politische Voreingenommenheit als Beauftragte seines demokratischen Vorgängers Joe Biden vor.
 
William Beach, McEntarfers Vorgänger, der während der ersten Trump-Regierung ernannt worden war, bezeichnete die Entlassung als „völlig unbegründet” und sagte, sie schaffe einen „gefährlichen Präzedenzfall”.
 
Die Renditen zehnjähriger US-Staatsanleihen – ein Referenzzinssatz für staatliche sowie Unternehmens- und gewerbliche Kredite – stiegen am Montag um 2 Basispunkte, nachdem sie in der letzten Sitzung aufgrund der schwachen Arbeitsmarktdaten und des Drucks auf die Fed, die Zinsen zu senken, um 14 Basispunkte gefallen waren.
 
Die politikempfindlichen 2-Jahres-Renditen stabilisierten sich ebenfalls nach einem Rückgang um 28 Basispunkte am Freitag – dem größten Rückgang seit Dezember 2023.
 
Die europäischen Aktienmärkte erholten sich von einigen der starken Verluste der letzten Woche, wobei der europäische Stoxx 600-Index um 0,7 % stieg und damit den Rückgang der vorherigen Sitzung fast halbierte.

Auch die US-Aktienfutures deuteten auf eine Erholung hin, nachdem der S&P 500 seine schlechteste Woche seit Mai verzeichnet hatte, da geopolitische Spannungen die Risikoaversion an den Märkten verstärkten.
 
Der Schweizer Aktienmarkt brach jedoch ein, als Reaktion auf Trumps Strafzölle in Höhe von 39 % auf Schweizer Importe.