Goldbarren geben trotz der Spannungen zwischen den USA und China nach, während Fed-Chef Powell über Inflation und Zinssätze spricht

GOLD fiel am Dienstag im Londoner Handel auf den tiefsten Stand der letzten drei Sitzungen der Fed und sank unter $1840 pro Unze, während die globalen Aktienmärkte flach blieben und die Rohstoffpreise vor der heutigen Aussage des Vorsitzenden der Federal Reserve Jerome Powell vor Gesetzgebern in Washington zur US-Geldpolitik fielen.

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Während die vom Westen unterstützte Ukraine ihre Anstrengungen zur Verteidigung der strategisch unbedeutenden und inzwischen zerstörten Stadt Bachmut gegen die zunehmend aggressiven russischen Angreifer verdoppelte, verschärften sich die Spannungen zwischen den USA und China, als Chinas Präsident Xi Jinping in einer Rede vor dem diesjährigen Kongress der kommunistischen Diktatur die Außenpolitik Washingtons direkt angriff.
 
Der Dollar stabilisierte sich auf seinem handelsgewichteten Index unter den 3-Monats-Höchstständen von Ende Februar, während die Kurse der wichtigsten Staatsanleihen anzogen und die längerfristigen Kreditkosten weiter unter die Mehrjahreshöchststände der letzten Woche drückten.
 
Der Abstand zwischen den Renditen zweijähriger und 10-jähriger US-Staatsanleihen weitete sich jedoch auf einen neuen Vier-Jahres-Rekord von 0,93 Punkten aus, was weithin als Signal für eine Rezession auf dieser inversen Renditekurve angesehen wird, da sie besagt, dass die Zinssätze in Zukunft sinken müssen.
 
Die Wetten auf eine Zinserhöhung um 0,5 Punkte bei der Fed-Sitzung in diesem Monat sind inzwischen gegenüber dem gestrigen Höchststand zurückgegangen, sodass die Quote von 31,4 % am Montag auf 27,7 % gesunken ist und eine Anhebung um einen Viertelpunkt am wahrscheinlichsten bleibt. Doch diese Anhebung des Leitzinses auf 5,00 % pro Jahr wird nicht die letzte sein, wie der Großteil der Wetten auf künftige Entscheidungen zeigt.
 
Mehr als 9 von 10 Wetten auf die Fed-Sitzung im Dezember sagen nun ein Jahresendniveau von 5,25 % oder höher voraus, und 1 von 3 Wetten prognostiziert einen Anstieg um einen ganzen Prozentpunkt oder mehr vom heutigen Niveau auf 5,75 %.
 
Das wäre der höchste nominale Fed-Zinssatz seit Neujahr 2001, mitten im DotCom-Crash bei US- und weltweiten Technologieaktien.

 
Abbildung des US-Leitzinses im Vergleich zum Nasdaq Composite Aktienindex (logarithmische Skala, rechts). Quelle: St. Louis Fed

"Wenn wir die Inflation in absehbarer Zeit wieder auf 2 % bringen wollen, müssen wir restriktive Maßnahmen ergreifen", sagt Österreichs Zentralbankchef Robert Holzmann heute in einem neuen Interview und fordert seine Stimmrechtskollegen in der 19 Nationen umfassenden Europäischen Zentralbank auf, die Zinssätze in der Eurozone bis 2023 viermal um 0,5 Punkte anzuheben.
 
Da die Inflation im Vereinigten Königreich nach wie vor zweistellig ist, würde eine unmittelbare Rückkehr zum Zielwert der Bank of England (BoE) von 2,0 % eine Erhöhung des Leitzinses auf 30 % pro Jahr erfordern, so die Analyse der BoE-Vertreterin Silvana Tenreyro in einer Rede Ende letzten Monats.
 
Der britische Goldpreis in Pfund pro Unze fiel heute im bisherigen Wochenverlauf um 10 Pfund auf 1531 Pfund zurück, während Goldbarren für Euro-Investoren den größten Teil des Anstiegs der letzten Woche wieder auf 1720 Euro abgaben.
 
Die Prämien für Goldbarren, die in Schanghai gegenüber den Londoner Notierungen gehandelt werden, sanken zwischenzeitlich auf den niedrigsten Stand seit fast zwei Wochen, blieben aber mit 32 $ pro Unze viermal so hoch wie der typische Anreiz für neue Importe in den wichtigsten Verbrauchermarkt für das Edelmetall.
 
"Die westlichen Länder, angeführt von den USA, haben uns eingedämmt, eingekreist und unterdrückt", sagte Chinas Präsident Xi in der Nacht vor führenden Wirtschaftsvertretern in Peking, was "unsere Entwicklung vor noch nie dagewesene Herausforderungen stellt", bei deren "Bekämpfung" sie helfen müssen.
 
Xi's Äußerungen wurden von seinem Außenminister Qin Gang mit speziellem Bezug auf Taiwan wiederholt, der sagte, die USA riskierten "Konflikte und Konfrontationen" mit Peking.
 
Nachdem der Goldpreis im vergangenen Jahr trotz des stärksten Anstiegs der Anleiherenditen seit mindestens dem Zweiten Weltkrieg ein Rekordhoch von $ 1800 pro Unze erreicht hatte, "deutet die neue Trendlinie darauf hin, dass Gold wahrscheinlich stärker auf Veränderungen der [Anleihe-]Renditen reagieren wird als im Jahr 2022", heißt es in einer Notiz der Analysten der US-Investmentbank Morgan Stanley, und sie fügten hinzu, dass die Goldkäufe der Zentralbanken - die nach Angaben des World Gold Council der Bergbauindustrie auch im neuen Jahr ein hohes Tempo an den Tag legten - "sich zwar verlangsamen könnten, aber die Nachfrage nach Schmuck und Technologie könnte durch die Wiedereröffnung Chinas Auftrieb erhalten."
 
Nachdem China sein BIP-Wachstumsziel von 5 % für 2023 niedriger als erwartet angesetzt hatte, meldete es heute für den Jahresbeginn einen Rückgang der Exporte um 6,8 % im Vergleich zum Januar-Februar 2022, während die Importe um 10,2 % sanken.