Edelmetalle legen zu, da die US-Renditekurve steiler wird und die Investitionen in japanische Anleihen sinken

Die Edelmetalle konnten am Mittwoch im Londoner Handel ihre steilen Zuwächse vom Vortag halten, wobei der Goldpreis auf einwöchige Höchststände über $ 3300 je Feinunze stieg, während die Preise für längerfristige Anleihen fielen - und die US-Renditekurve wieder steiler wurde - angesichts der steigenden Inflation und der zunehmenden Besorgnis über die Höhe der Schulden der westlichen Regierungen.
 
Silber erreichte mit 33,20 $ je Feinunze den höchsten Dollarpreis der letzten drei Wochen, während die anderen industriellen Edelmetalle Platin und Palladium weiter auf neue 12-Monats- bzw. 6-Monats-Höchststände stiegen, nachdem bekannt wurde, dass China die höchsten Platineinfuhren seit einem Jahr verzeichnete.
 
Ein Analyst des US-Finanzriesen Citi meint, dass es zu einer Verschiebung von positiven Nachrichten über Zölle hin zu negativen Haushalts- und Steuerfragen kommen könnte, nachdem die Rating-Agentur Moody's in der vergangenen Woche die Bonität der US-Staatsanleihen von „risikofrei“ auf „Triple-A“ herabgestuft hat.
 
Angesichts der Steuersenkungsvorschläge von Präsident Trump, die eine Anhebung der US-Schuldenobergrenze um 4 Billionen Dollar vorsehen, „könnte es zu einer weiteren Runde von ‚Sell the US‘ kommen, was höhere Renditen am Ende der Laufzeit, niedrigere Risikoaktiva und einen niedrigeren US-Dollar bedeuten würde.“
 
Die Rendite, die von Anlegern am Anleihemarkt für den Kauf von 10-jährigen und anderen längerfristigen US-Staatsanleihen verlangt wird, ist inzwischen über die Rendite von 3-Monats- und 2-Jahres-Anleihen gestiegen, was Teil einer „Bärenversteilerung“ ist, bei der die Renditekurve angesichts eines Rückgangs der Preise für lang- und kurzfristige Anleihen steiler geworden ist.
 
Jeder der letzten vier Rezessionen in der größten Volkswirtschaft der Welt ging eine starke Versteilerung der 10-über-2- und 10-über-3-Monats-Renditekurven voraus, die sich von invers in positiv wandelten.
 

 
„Die Unsicherheiten in Bezug auf die Verschuldung und das Defizit haben sich am deutlichsten in einer steileren Renditekurve der US-Staatsanleihen niedergeschlagen“, so ein Fixed Income Manager von J.P. Morgan Asset Management.
 
Die 10-jährigen Anleihekosten Washingtons erreichten heute den höchsten Stand seit drei Monaten, da die Preise für Staatsanleihen zum zweiten Mal in Folge fielen.
 
Die Fremdkapitalkosten für die Regierung der viertgrößten Volkswirtschaft der Welt, Japan, stiegen heute erneut an und erreichten bei 30-jährigen japanischen Staatsanleihen mit über 3,18% p.a. ein neues Allzeithoch, nachdem die Auktion neuer 20-jähriger JGB am Dienstag die schwächste Nachfrage seit 2012 verzeichnete.
 
Auch die Preise für britische Staatsanleihen (Gilt) fielen erneut und schickten die Londoner Benchmark-Renditen auf ein Sechs-Wochen-Hoch bei 4,73 % - ein halbes Prozent über dem Wert vom letzten Jahr, obwohl die Bank of England ihren Tagesgeldsatz seit August letzten Jahres um einen ganzen Punkt gesenkt hatte -, nachdem bei einer Auktion neuer Anleihen mit Fälligkeit 2031 das schwächste Verhältnis von Gebot zu Deckung für ein Gilt mit mittlerer Laufzeit seit Dezember 2023 erzielt wurde.
 
Japans Premierminister Shigeru Ishiba hat heute sein Amt mit dem Versprechen aufs Spiel gesetzt, die Reispreise zu senken, nachdem sich das tägliche Grundnahrungsmittel innerhalb von 12 Monaten verdoppelt hat.
 
Neue Daten aus dem Vereinigten Königreich besagen, dass die Inflation in der sechstgrößten Volkswirtschaft der Welt im April um fast einen Prozentpunkt auf 3,5 % pro Jahr angestiegen ist, was für die Verbraucher die höchste Rate seit Neujahr 2024 bedeutet.
 
Der Goldpreis in britischem Pfund, japanischem Yen und Euro gab am Mittwoch nach, als der New Yorker Aktienmarkt den Tag schwächer eröffnete.
 
Der Goldpreis sank um 10 Pfund von seinem einwöchigen Höchststand über 2472 Pfund pro Feinunze, fiel um 0,5 % von 15.350 Yen pro Gramm und fiel um fast 20 Euro von 2933 Euro.
 
Die Kurse der Staatsanleihen der zweitgrößten Volkswirtschaft China gaben nach, so dass Pekings 10-jährige Anleihekosten mit 1,67 % auf den höchsten Stand seit Anfang April - dem Vorabend der von US-Präsident Trump verhängten Handelszölle - stiegen.
 
Goldbarren an der Shanghaier Goldbörse - dem Einstiegspunkt in das Land, in dem das Edelmetall am meisten gefördert, importiert, konsumiert und von den Zentralbanken gekauft wird - stiegen heute um 3,1 % auf ein Wochenhoch von 775 ¥ pro Gramm.
 
Dies war der steilste Anstieg seit dem Rekordpreis von ¥ 830 pro Gramm am 22. April, dem Tag, an dem die weltweiten Spot-Bullion-Notierungen kurzzeitig die Marke von $ 3500 erreichten.