Goldpreis unter $2300, da Abflüsse westlicher Investoren das globale Angebot um 7% erhöhen

 Der Goldpreis fiel am Dienstag zum achten Mal innerhalb von zehn Sitzungen, verlor über 1,5 % und fiel unter die Marke von $ 2300 pro Feinunze, da neue Daten das Ausmaß der westlichen Investitionsabflüsse bei den neuen Allzeithochs des Edelmetalls in diesem Frühjahr bestätigten.

 
Die Daten der "Gold Demand Trends" des World Gold Council der Bergbauindustrie besagen, dass die Haushalte in der Verbrauchernation Nr. 1, China, ihre Gesamtkäufe von Schmuck, Münzen und kleinen Barren von Januar bis März im Vergleich zum ersten Quartal des letzten Jahres um 12,7 % (nach Gewicht) erhöht haben, was mit den Zahlen der China Gold Association von letzter Woche übereinstimmt.
 
"Auf den westlichen Märkten", heißt es in dem heutigen Bericht, "wurde das anhaltende Kaufinteresse von einer Welle von Gewinnmitnahmen begleitet."
 
Die Nettonachfrage nach Goldmünzen und kleinen Goldbarren sank in den USA, Deutschland, der Schweiz, dem Vereinigten Königreich und Kanada um mehr als 40 % gegenüber dem ersten Quartal des vergangenen Jahres, während sie in Österreich auf Null sank und in Frankreich das zweite Quartal in Folge negativ war.
 
Zusammen mit den anhaltenden Abflüssen aus den mit Gold unterlegten börsengehandelten Treuhandfonds beliefen sich die Verkäufe von Goldanlagen in Nordamerika und Westeuropa zwischen Januar und März auf insgesamt mehr als 84 Tonnen, was die weltweiten Goldminen- und Schrottrecyclingströme nach den neuen Daten des WGC, die vom Fachanalysten Metals Focus zusammengestellt wurden, um weitere 6,8 % erhöhte.
 

 
Nachdem der Goldpreis auf dem Londoner Goldmarkt vor zwei Wochen mit 2431 $ pro Feinunze seinen Höchststand erreicht hatte, fiel er heute auf ein 1-Wochen-Tief von 2299 $, was einem Rückgang von 5,3 % gegenüber dem damaligen Rekordhoch von über 2400 $ und einem Anstieg von nur 8 $ gegenüber dem 3-Wochen-Tief vom vergangenen Dienstag entspricht.
 
Der britische Goldpreis in Pfund pro Unze fiel auf ein neues 3-Wochen-Tief unter £1835, während der Euro-Goldpreis unter €2150 fiel.
 
Die westlichen Aktienmärkte gaben am Dienstag ebenfalls nach, da die längerfristigen Kreditkosten auf dem Anleihemarkt nach einem überraschenden Anstieg der US-Lohndaten stiegen.
 
Anstatt wie von Analysten prognostiziert ab Ende 2023 um 1,0 % zu steigen, stieg der US-Arbeitskostenindex vor Saisonbereinigung um 1,2 % und damit so schnell wie seit dem Höchststand der Serie Mitte 2022 nicht mehr.
 
Im Vorfeld der morgigen Erklärung der US-Notenbank zur Zinspolitik - die voraussichtlich keine Änderung gegenüber dem heutigen Zwei-Dekaden-Hoch von 5,33 % bei den Dollar-Zinssätzen mit sich bringen wird - sorgte diese Nachricht für einen Rückgang der westlichen Staatsanleihen, was die Renditen in die Höhe trieb, während die Wetten auf den Zinssatz der Fed für Ende 2024 auf eine Konsensprognose von 5,07 % pro Jahr anstiegen.
 
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Steigende Anleiherenditen und Zinserwartungen auf den westlichen Anlagemärkten im ersten Quartal "wurden mit einem sprunghaften Anstieg der [Gold-]Liquidationen beantwortet, da die Anleger die anhaltend rekordhohen Goldpreise als zu günstig ansahen, um sie sich entgehen zu lassen", so der WGC heute, "insbesondere in einem Quartal ohne die regionalen Bankenzusammenbrüche, die die Nachfrage im ersten Quartal des vergangenen Jahres angefacht hatten."
 
Mit Blick auf die typischerweise teuren Einzelhandelspreise für Goldmünzen - und im Gegensatz zu Chinas starker privater Nachfrage zu den damals rekordhohen Preisen des ersten Quartals - "spiegeln die sinkenden Prämien die nachlassende Dynamik auf dem [westlichen] Markt wider", so das WGC weiter, "da ein gesundes Maß an neuen Käufen durch eine Welle von Rückverkäufen ausgeglichen wurde, als der Goldpreis anstieg."
 
Die großen US-amerikanischen börsengehandelten Goldfonds GLD und IAU verzeichneten über Nacht keine Veränderung ihrer Größe und blieben in der Nähe der kleinsten gemeinsamen Größe seit Frühjahr 2020.
 
In den zehn Jahren bis 2022 und auf rollierender 4-Quartals-Basis zeigte die Summe der nordamerikanischen und westeuropäischen Nachfrage nach börsengehandelten Goldfonds, Münzen und Kleinbarren in der Regel eine stark positive Korrelation mit dem vierteljährlichen Durchschnittsgoldpreis, was einen mittleren r-Koeffizienten von 0,796 ergibt.
 
Dieser Wert würde 1,000 betragen, wenn sich der Goldpreis und die Nachfrage westlicher Anleger im Gleichschritt bewegen würden, oder -1,000, wenn sie sich genau entgegengesetzt bewegen würden.
 
Der Wert sank im ersten Quartal 2024 auf minus 0,658, was eine massive Divergenz zwischen der Entwicklung der Goldpreise und der westlichen Investitionsnachfrage zeigt.