Chinas Goldinvestitionen steigen, während Comex-Spekulanten ihre zinsbullischen Wetten auf die Hälfte reduzieren

Der GOLDPREIS stieg am Montag wieder über die Marke von $3300 pro Feinunze, da neue Daten zeigen, dass die Nachfrage nach Goldinvestitionen in China sprunghaft angestiegen ist, während die Spekulanten an der US-Comex ihre bullischen Wetten erneut reduzierten, schreibt Atsuko Whitehouse von BullionVault.
 
Der Spot-Goldpreis in London fiel am Montagmorgen um 1,5% auf $3268 pro Feinunze, bevor er diesen Verlust wieder ausgleichen konnte. Aber zurück über $3300, blieb es 5,1% unter dem Höchststand von $3500 am Dienstagmorgen.
 
Die globalen Aktienmärkte setzten ihre Erholung fort, nachdem US-Präsident Trump einen Rückzieher gemacht hatte, als er China mit Zöllen in Höhe von 125 % belegte und den Chef der US-Notenbank, Jerome Powell, entlassen wollte.
 
"Gold konsolidiert sich weiter, aber es werden Fragen aufgeworfen, ob es in der Lage ist, eine tiefere Korrektur zu vermeiden, da die Risikobereitschaft andernorts steigt", sagt Ole Hansen, Rohstoffstratege bei der Derivateplattform Saxo Bank, und merkt an, dass die Investitionen in börsengehandelte Fonds in der vergangenen Woche insgesamt zurückgingen und Hedge-Fonds am US-Comex-Terminmarkt ihre spekulativen Positionen insgesamt reduzierten.
 

 
Die am Freitag von der US-Aufsichtsbehörde CFTC veröffentlichten Daten zeigen, dass Hedge-Fonds und andere fremdfinanzierte Spekulanten in Comex-Gold-Futures und -Optionen am vergangenen Dienstag, als der Spot-Goldpreis sein neues Allzeithoch von 3500 $ erreichte, ihre Netto-Bullenwetten die fünfte Woche in Folge reduziert haben und damit auf den niedrigsten Stand seit Ende Februar 2024 gefallen sind.
 
Mit Ausnahme von Mitte März ist die Netto-Longposition des Managed Money seit dem 21. Januar, dem Tag nach der Rückkehr von Präsident Donald Trump ins Amt, jede Woche zurückgegangen.
 
Während sich die spekulative Netto-Long-Position von Hedge-Fonds und anderen fremdfinanzierten Händlern in Gold-Futures und -Optionen an der Comex in diesem Zeitraum fast halbiert hat (-46,3%), ist der Goldpreis in die Höhe geschossen, um 25,3% in US-Dollar gestiegen und hat 25 neue Allzeithochs erreicht.
 
Die Analyse von BullionVault zeigt, dass der Goldpreis in allen 13-Wochen-Perioden der CFTC-Daten bis zum Jahr 2006 noch nie so stark gestiegen ist, wenn das Managed Money seine Nettoposition reduziert hat.
 
Vor 2025 und mit Ausnahme des Höhepunkts der globalen Finanzkrise im September 2011 ist der Goldpreis nie um 20 % oder mehr gegenüber den drei Monaten zuvor gestiegen, in denen die Netto-Bullenwetten des Managed Money zurückgingen.
 
"Investoren in China haben kontinuierlich Gold gekauft, wenn der Preis sank, was viel solider war als der kurzfristige Handel westlicher Hedge-Fonds", sagt Bruce Ikemizu von der Japan Bullion Market Association in seiner jüngsten Notiz.
 
"Dies sollte den Abwärtstrend des Goldpreises unterstützen."
 
Die Gesamtverbrauchernachfrage nach Gold in China ging im ersten Quartal 2025 im Jahresvergleich um 6,0% zurück, berichtete die China Gold Association am Montag und machte den steigenden Preis für einen Einbruch des Schmuckverbrauchs um 26,9% verantwortlich.
 
Die Nachfrage des chinesischen Einzelhandels nach kleinen Goldbarren und -münzen stieg dagegen im Jahresvergleich gewichtsmäßig um 29,8 %, während der vierteljährliche Durchschnittspreis für Goldbarren in China - der Nr. 1 unter den Ländern, die das Edelmetall fördern, importieren, verbrauchen und von der Zentralbank kaufen - im ersten Quartal 2024 um 37,0 % stieg.
 
Seitdem ist der Goldpreis in Shanghai allein im April um 6,9 % gestiegen, auch wenn er bei der heutigen Benchmark-Auktion um 51 Yen pro Gramm gegenüber dem neuen Rekordhoch von 830 Yen am vergangenen Dienstag gefallen ist.
 
Bei den mit Gold unterlegten börsengehandelten Investmentfonds (ETF) hat der riesige, in den USA notierte GLD in der vergangenen Woche 0,6 % liquidiert und damit seinen monatlichen Zuwachs im April auf 1,4 % reduziert.
 
Die Nummer 2 unter den Gold-ETFs, der IAU, legte derweil im Monatsvergleich um 2,4 % zu.
 
"Der Bullenmarkt bei Gold wird noch lange anhalten, weil die Chinesen sich gegen geopolitische Spannungen absichern wollen", sagt Samson Li, in Hongkong ansässiger Analyst für den niederländischen Commodity Discovery Fund.
 
US-Finanzminister Scott Bessent sagte am Sonntag, dass die Trump-Regierung an bilateralen Handelsabkommen mit 17 wichtigen Partnern, darunter China, arbeitet.
 
Er wisse nicht, ob Trump direkt mit dem chinesischen Präsidenten Xi Jinping gesprochen habe.
 
Der russische Präsident Wladimir Putin hat unterdessen eine dreitägige Waffenruhe im Moskauer Krieg in der Ukraine ausgerufen, die am 8. Mai anlässlich des 80. Jahrestages des Sieges der Sowjetunion und ihrer Verbündeten aus den USA und Großbritannien über Nazi-Deutschland beginnt.
 
Nach einem Treffen mit dem ukrainischen Präsidenten Wolodymyr Zelenskyy bei der Beerdigung von Papst Franziskus in Rom am Samstag sagte US-Präsident Trump, er glaube, dass Kiew bereit sei, im Rahmen von Verhandlungen mit Moskau Territorium „aufzugeben“, obwohl Zelenskyy letzte Woche erklärt hatte, die Ukraine könne die Anerkennung der russischen Annexion der Krim durch die USA nicht akzeptieren.
 
Die Goldpreise an der Shanghaier Goldbörse wiesen heute einen Aufschlag von 27 $ pro Feinunze gegenüber den Londoner Notierungen auf. Das war zwar ein Rückgang gegenüber den 60 $ vom Freitag, dem höchsten Stand seit Oktober 2023, aber immer noch mehr als das Dreifache des üblichen Anreizes für neue Goldeinfuhren.
 
Der Londoner Silberpreis erreichte am Montag wieder die Marke von $ 33 pro Unze, nachdem er im asiatischen Handel um 30 Cent gesunken war.