Goldpreis testet erneut $2200, Silber-ETF-Zuflüsse divergieren zwischen USA und Europa

 Die Preise für GOLD und SILBER fielen nach einem kurzen Anstieg im Londoner Handel am Dienstag wieder zurück und machten frühere Gewinne wieder zunichte, während die Zuflüsse in die mit Edelmetallen unterlegten börsengehandelten Investmentfonds gemischt ausfielen und die globalen Aktienmärkte sich auf die neuen Allzeithochs der vergangenen Woche zubewegten.

 
Angesichts neuer Daten, die einen unerwartet starken Anstieg der Aufträge für langlebige Wirtschaftsgüter in den USA für den vergangenen Monat sowie einen weiteren Anstieg des durchschnittlichen US-Hauspreises zeigten, fiel der Goldpreis um mehr als 20 $ pro Feinunze, nachdem er heute Morgen kurzzeitig die Marke von 2.200 $ erreicht hatte - ein neues Allzeithoch, das am Mittwochabend erreicht worden war, nachdem die US-Notenbank bestätigt hatte, dass sie weiterhin plant, die Dollar-Zinsen in diesem Jahr dreimal zu senken.
 
In der Zwischenzeit machte Silber einen 50-Cent-Höhenflug rückgängig, bevor es in Richtung eines 3-Wochen-Tiefs fiel, mehr als 1 $ vom 10-Monats-Hoch vom letzten Donnerstag entfernt war und auf $24,45 pro Feinunze fiel, obwohl die Zuflüsse in den in Europa notierten börsengehandelten Fonds PHAG weiterhin die Abflüsse aus dem in New York notierten Treuhandfonds SLV ausglichen.
 
"Silber ist in letzter Zeit hinter Gold zurückgeblieben", heißt es in einer Handelsnotiz des Edelmetallstrategen Nicky Shiels von der Schweizer Edelmetallraffinerie und Finanzgruppe MKS Pamp.
 
"Angesichts der erwarteten Lockerung der Geldpolitik [dank der Zentralbanker der USA, der Eurozone und Großbritanniens], die nun kollektiv eine 'höhere und länger anhaltende' Inflation tolerieren, sollten sich zyklische Rohstoffe mit hohem Beta wie Silber besser entwickeln."
 
Auf den Höchststand von 25,77 $ in der vergangenen Woche folgte bei Silber die "übliche bösartige Kehrtwende", so die Goldmarktexpertin Rhona O'Connell, die jetzt beim Broker StoneX tätig ist, "zusammen mit einem massiven spekulativen Überhang und gemischten technischen Signalen" aus den Silberpreischarts.
 
Während das Ausmaß der spekulativen Aufwärtswetten auf Gold-Futures und -Optionen nach den jüngsten Daten ebenfalls gedehnt erscheint, sagt O'Connell, dass der Anstieg bei Silber viel größer war als in der Vorwoche ... [aber] die Aktivität der börsengehandelten Fonds könnte ein Zeichen für einen positiven Stimmungsumschwung bei den westlichen Anlegern gegenüber dem eher industriell geprägten Edelmetall sein".
 

 
Am Montag gab es einen kleinen Nettozufluss von Geldern in den riesigen iShares Silver Trust (NYSEArca: SLV).
 
In diesem Monat ist der SLV jedoch um 2,2% auf 13.106 Tonnen geschrumpft, während der kleinere geschlossene Sprott-Fonds (NYSEArca: SLV) um 0,5% auf 5.282 Tonnen geschrumpft ist.
 
Im Gegensatz zu diesen in den USA börsennotierten Produkten ist der in London gehandelte und in Frankfurt, Paris, Mailand und elf weiteren europäischen Börsenplätzen börsengehandelte Silber-ETF von WisdomTree (LON: PHAG) im bisherigen März um mehr als zwei Drittel gewachsen und hat sich um 68,2 % auf 2.614 Tonnen Golddeckung erhöht.
 
Dieses Wachstum gleicht die Abflüsse aus dem SLV und PSLV in diesem Monat um mehr als das Dreifache aus. Im Vergleich zu vor 6 Monaten entspricht die Expansion des PHAG fast der Liquidation, die seit Ende September bei den beiden größten silberunterlegten ETFs der Welt zu beobachten war.
 
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"Das Fehlen einer bedeutenden Nachfrage nach Münzen/Barren und Anlegern aus dem Westen erklärt die relativ glanzlose Performance von Silber", sagt Shiels von MKS Pamp.
 
"Wir gehen aber davon aus, dass sich das ändern wird", fügt sie hinzu und verweist auf die jüngsten starken Zuflüsse in in Europa notierte börsengehandelte Anlageprodukte, "angesichts der Reihe von Zinssenkungen der Zentralbanken zur Jahresmitte und der US-Wahlen."
 
In der Zwischenzeit hat der riesige SPDR Gold Trust (NYSEArca: GLD) in diesem Monat so viel zugelegt wie seit November nicht mehr und ist um 1,4 % gestiegen, nachdem er im Juni 2019 so wenig zugelegt hatte.
 
Der weltweit zweitgrößte Gold-ETF, der iShares Trust (NYSEArca: IAU), ist dagegen im neunten Monat der letzten zwölf Monate geschrumpft und fiel um 0,4 % auf sein kleinstes Volumen seit Februar 2020, also noch vor den Zuflüssen und dem Preissprung der Goldkrise.
 
Auch die europäischen Gold-ETF-Produkte sind im März weiter geschrumpft, wobei die drei größten Fonds - die Invesco-, iShares- und Xetra-Fonds - als Gruppe weitere 2,7 % Liquidationen verzeichneten, während die WisdomTree-Gold-ETF-Produkte insgesamt um 0,7 % schrumpften.
 
Die jüngsten Daten der US-Aufsichtsbehörde CFTC zum Derivatemarkt zeigen, dass die "Managed Money"-Spekulanten bei Comex-Gold-Futures und -Optionen am Dienstag letzter Woche um 36 % optimistischer waren als im Durchschnitt der letzten fünf Jahre.
 
Bei den Silberderivaten lag diese Zahl bei 74 % und kehrte sich damit von einer nur drei Wochen zuvor bestehenden Netto-Baisseposition um.