Sprung der Gold- und Silberpreise fällt mit Aktien und Kupfer zurück, da die Fed-Zinsprognosen steigen
Donnerstag, 3/14/2024 15:26
Die Preise für GOLD und SILBER gaben am Donnerstag im Londoner Handel leicht nach und fielen von den neuen Allzeit- bzw. 3-Monats-Höchstständen der vergangenen Woche zurück. Auch Kupfer und der Aktienmarkt büßten ihre Gewinne ein, da die Erwartung wächst, dass die US-Notenbank die Dollar-Zinssätze nicht so bald oder so tief wie erhofft im Jahr 2024 senken wird.
Die Preise für Goldbarren wurden wieder bei $2161 pro Feinunze gehandelt - etwas mehr als $30 unter dem neuen Allzeithoch vom vergangenen Freitag - und blieben in Euro und britischen Pfund fester, während der Dollar am Devisenmarkt zulegte.
Die Silberpreise fielen unterdessen bei der Londoner Mittagsauktion wieder unter die Marke von $ 25 pro Feinunze, nachdem sie am Mittwoch auf dem Kassamarkt zusammen mit Kupfer stark gestiegen waren.
"Sowohl Kupfer als auch Silber wurden im Hier und Jetzt gehandelt, d. h. im Hinblick auf das Wachstum in China und die Rezessionsängste in der übrigen Welt", so Nicky Shiels, Edelmetallstratege bei der Schweizer Edelmetallraffinerie- und Finanzgruppe MKS Pamp, und nicht mit Blick auf die Zukunft, d. h. auf künftige fundamentale Angebotsdefizite zur Deckung der Nachfrage nach den industriell genutzten Metallen.
Die Gebote für 3-Monats-Kupferkontrakte an der Londoner Metallbörse erreichten zuvor ein 11-Monats-Hoch in Dollar, ebenso wie die Kupfer-Futures der US-Terminbörse CME, nachdem die Kontrakte in Schanghai angesichts der gestrigen Nachricht, dass die chinesischen Hüttenwerke, die zusammen die Hälfte des weltweit neu geförderten Kupfers verarbeiten, angesichts von Versorgungsengpässen gemeinsame Produktionskürzungen vereinbart hatten, in Yuan ein 2-Jahres-Hoch erreichten.
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Die Nachricht über die chinesische Verhüttung löste laut Shiels "einen sprunghaften Anstieg des Silberpreises [am Mittwoch] aus", und da Kupfer in diesem Monat bisher um 5,1 % gestiegen ist, hat der Silberpreis um 11,8 % zugelegt. Dies ist der schnellste Anstieg in den letzten zwei Wochen seit Ende November und gehört zu den besten 3 % aller Veränderungen während der letzten fünf Jahre.
Zusammen mit der Abflachung des Goldpreises in dieser Woche unterhalb des neuen Allzeithochs vom Montag hat dies das Gold-Silber-Verhältnis - ein einfaches Maß für den Preis des "sicheren Hafens" Edelmetall im Verhältnis zu seinem industriell nutzbareren Cousin - auf den niedrigsten Stand seit dem ersten Handelstag des Jahres 2024 gedrückt, nämlich knapp unter 87.
Damit liegt der Goldpreis immer noch mehr als 28% über dem Durchschnittswert des 21. Jahrhunderts in Bezug auf Silber und fast 1/5 über dem durchschnittlichen Gold/Silber-Verhältnis der letzten 25 Jahre.
Außerhalb Chinas werden neue Hüttenprojekte, die 2024 in Betrieb gehen sollen, die bestehende Gesamtkapazität weltweit um fast 8 % erhöhen, so der Kupferanalyst Brian Peng von der auf Kupfer spezialisierten Beratungsfirma CRU, was den Druck auf das globale Konzentratangebot für die einzelnen Anlagen erhöhen wird".
"Wer wird zugeben, dass er der erste ist, der unrentabel wird?" Reuters zitiert einen Händler für Basismetalle.
"Wenn sich Gold in einem neuen Preisregime befindet (was der Fall ist)," fährt Shiels von MKS fort, "dann sollten andere vergessene Metalle (die auch Inflations- und Dollarabsicherungen sind) weiter steigen."
"Wir glauben, dass ein Goldpreis von 2500 Dollar möglich ist", sagt Natasha Kaneva - Leiterin der globalen Rohstoffstrategie beim US-Finanz-, Investment- und Edelmetallbankriesen J.P.Morgan - "weil der Markt dazu neigt, sich zu sehr aufzuregen."
Sie fügt hinzu: "Wir brauchen eine Bestätigung der anhaltenden Mäßigung der Inflation und der Arbeitsmarktzahlen sowie eine Bestätigung, dass die Fed tatsächlich die Zinsen senkt, um den Goldpreis zu steigern."
"[Aber] die Fed kann sich im Moment sicher nicht zu wohl dabei fühlen, die Zinsen zu senken", sagt Shiels von MKS, angesichts der neuen Allzeithochs im S&P500-Index der US-Aktien sowie bei Gold und der Kryptowährung Bitcoin.
Es wird einhellig erwartet, dass die US-Notenbank die Zinssätze auf der März-Sitzung nächste Woche unverändert lässt - noch Mitte Januar galt sie als Favorit für den Beginn von Zinssenkungen.
Bei Wetten auf die Fed-Zinsen zum Jahresende lag die Konsensprognose heute jedoch bei 4,61 % pro Jahr - der höchste Wert seit fast drei Wochen und im Einklang mit der eigenen Vorhersage der Fed aus ihren jüngsten "Dot Plot"-Prognosen, die zusammen mit der Ankündigung der US-Politik in der kommenden Woche im März aktualisiert werden sollen, nachdem die US-Notenbank im Dezember letzten Jahres erklärt hatte, sie werde irgendwann im Jahr 2024 "längerfristig höher" gehen.
Der MSCI World Index gab heute zum fünften Mal in 9 Sitzungen im März nach und fiel damit erneut von seinem Rekordhoch vom Dienstag zurück.
Der Rohölpreis stieg jedoch auf ein neues Viermonatshoch von über 85 $ pro Barrel der Sorte Brent, nachdem die Internationale Energieagentur dank der anhaltenden Produktionsdrosselung durch das Opec-Erzeugerkartell eine Verknappung des weltweiten Angebots prognostiziert hatte.
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