Goldpreis $1920, aber "Papiergold"-Stimmung fällt, Comex- und ETF-Longpositionen schrumpfen

Der GOLDPREIS fiel, erholte sich dann aber am Montag wieder und wird zu Beginn der zweiten Jahreshälfte 2023 bei $1920 pro Feinunze gehandelt, nachdem er im zweiten Quartal des Jahres gegenüber dem Rekordhoch von Ende März um 3,4% gefallen war, was auf einen Rückgang der von einigen Analysten als "Papiergold" bezeichneten Spekulationen zurückzuführen ist, schreibt Atsuko Whitehouse von BullionVault.

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Die globalen Aktienmärkte legten heute ebenfalls zu und stiegen über das 15-Monats-Hoch des MSCI World Index von Mitte Juni.
 
Die Preise für Staatsanleihen gaben jedoch nach, was die langfristigen Kreditkosten in die Höhe trieb und die Renditen der 10-jährigen US-Staatsanleihen auf einem 3-Monats-Hoch hielt, nachdem die wichtigsten Zentralbanken ihr Versprechen wiederholten, die Zinssätze anzuheben und länger hoch zu halten.
 
Händler in Fed-Funds-Futures-Kontrakten rechnen nun mit einer Wahrscheinlichkeit von fast 90 %, dass die US-Notenbank die Zinsen im Juli erneut anheben wird, und sie rechnen auch mit einer 40 %igen Chance für eine weitere Zinserhöhung im November.
 
Vor den besser als erwartet ausgefallenen Daten zum US-BIP und den sinkenden Anträgen auf Arbeitslosenunterstützung am vergangenen Donnerstag, die den Goldpreis zum ersten Mal seit Mitte März unter die Marke von 1900 $ sinken ließen, lag dieser Wert bei etwa 30 %.
 
Der Goldpreis in US-Dollar hat in der ersten Hälfte des Jahres 2023 um 5,5 % zugelegt.
 
"Bei drei früheren Gelegenheiten in den letzten zwei Jahrzehnten", so Ole Hansen, Rohstoffstratege bei der Saxo Bank, "hat ein Höchststand des US-Leitzinses in den darauffolgenden Monaten und Quartalen eine starke Goldrallye unterstützt.
 
"Aber da der Zeitpunkt eines solchen Höchststandes [jetzt] verschoben wurde, hat die kurzfristige Nachfrage nach 'Papier'-Gold über ETFs und Futures gelitten".
 

 
Die neuesten Daten der US-Aufsichtsbehörde CFTC zeigen, dass Hedge-Fonds und andere fremdfinanzierte Spekulanten in Comex-Gold-Futures und -Optionen - oft auch als "Papiergold" bekannt - ihre bullischen Wetten in der vergangenen Woche am Dienstag erneut reduziert und ihre bearischen Wetten auf fallende Goldpreise erhöht haben.
 
Insgesamt sank dadurch die Netto-Longposition der Managed-Money-Händler um 8,6 % auf den kleinsten Stand seit dem 14. März, als die Krise der Silicon Valley Bank in den USA begann.
 
Die spekulative Netto-Longposition ist seit dem jüngsten Höchststand vom 2. Mai, kurz bevor der Goldpreis im Laufe des Tages auf ein neues Rekordhoch sprang, um 42 % geschrumpft.
 
"Obwohl sich die spekulative Stimmung gegenüber Gold abgekühlt hat", so Koichiro Kamei, ein Finanz- und Edelmetallanalyst in Tokio, "bleibt der Aufwärtstrend erhalten, und der [jüngste] Rückgang ist weniger als die Hälfte dessen, was angesichts der jüngsten Entwicklung der Netto-Longposition zu erwarten gewesen wäre".
 
Auch die mit Gold unterlegten börsengehandelten Treuhandfonds schrumpften letzte Woche weiter, da sowohl der riesige SPDR Gold Trust (NYSEArca: GLD) als auch der zweitgrößte Konkurrent, der iShares Gold ETF (NYSEArca: IAU), Nettoabflüsse von Anlegern verzeichneten.
 
Im Juni insgesamt liquidierten die Anteilseigner des GLD-Gold-ETF 1,9 % des Treuhandfonds und damit so wenig wie seit Mitte März nicht mehr, während der IAU um 1,5 % schrumpfte und damit so wenig wie seit 13 April nicht mehr.
 
Im Gegensatz zu "Papier"-Goldkontrakten und börsengehandelten Fonds ist die Nachfrage nach physischen Goldbarren im wichtigsten Verbraucherland China stark gestiegen, nachdem die Preise in der vergangenen Woche auf ein 3,5-Monats-Tief gefallen waren.
 
Die Preise an der Shanghaier Goldbörse haben einen steigenden Aufschlag auf die Londoner Notierungen verzeichnet und erreichten am vergangenen Freitag fast 19 $ pro Unze - den höchsten Stand seit der Bankenrettung der SVB Mitte März - und der Anreiz für neue Goldbarrenimporte lag in der vergangenen Woche bei durchschnittlich 11 $, gegenüber 6 $ in der Vorwoche.
 
"Die Anleger kaufen, wenn die Kurse sinken, und auch Kleinanleger sind daran interessiert, sich mit Schmuck einzudecken", sagt Peter Fung, Leiter des Handels bei Wing Fung Precious Metals.
 
Die Yuan-Goldpreise an der SGE stiegen heute Morgen auf ¥ 449 pro Gramm und damit um 9,4 % gegenüber dem Jahresbeginn.
 
Die Goldnachfrage, die durch die hohen Preise im zweitwichtigsten Verbraucherland Indien beeinträchtigt wurde, blieb jedoch schwach, wie Reuters berichtet, und die Händler boten in der vergangenen Woche Abschläge von 4 $ auf die Einfuhrpreise an.
 
"Die anhaltende Preiskorrektur veranlasst die Käufer, ihre Käufe zu verschieben", sagt Ashok Jain vom Großhändler Chenaji Narsingji in Mumbai.
 
"Sie hoffen auf eine weitere Preiskorrektur".