Goldpreis erreicht ein neues Allzeithoch, da Powell Zinssenkungen für 2024 bestätigt, Realrenditen fallen

Der GOLDPREIS stellte am Mittwoch im Londoner Kassahandel einen neuen Allzeit-Dollar-Rekord auf und übertraf um 15.00 Uhr den gestrigen Höchststand der Londoner Benchmark um $2 pro Troy-Unze, nachdem der Chef der US-Notenbank Jerome Powell vor dem Kongress bestätigt hatte, dass die Zentralbank plant, die kurzfristigen Zinssätze im Jahr 2024 zu senken.

 
"Nachdem wir den geldpolitischen Kurs seit Anfang 2022 deutlich gestrafft haben", sagte Powell vor dem Ausschuss für Finanzdienstleistungen des US-Repräsentantenhauses in seiner halbjährlichen Anhörung, "glauben wir, dass unser Leitzins wahrscheinlich seinen Höhepunkt in diesem Straffungszyklus erreicht hat.
 
"Wenn sich die Wirtschaft [wie die Inflation] im Großen und Ganzen wie erwartet entwickelt, wird es wahrscheinlich angemessen sein, irgendwann in diesem Jahr damit zu beginnen, die geldpolitische Restriktion zurückzunehmen... Eine zu späte oder zu geringe geldpolitische Restriktion könnte die Wirtschaftstätigkeit und die Beschäftigung übermäßig schwächen."
 
Der Dollar fiel auf dem Devisenmarkt auf den niedrigsten Stand seit einem Monat gegenüber den anderen wichtigen Währungen der Welt, während die 10-jährigen Renditen für US-Staatsanleihen sowohl für herkömmliche als auch für inflationsgeschützte Anleihen ebenfalls auf ein Monatstief fielen.
 
Die inflationsgeschützte Rendite 10-jähriger TIPS, mit der der Goldpreis historisch gesehen negativ korreliert, lag mit 1,79 % p.a. jedoch immer noch 0,1 Prozentpunkte über dem Niveau von Mitte Dezember, als in den jüngsten Dot-Plot-Prognosen der Fed angekündigt wurde, dass die US-Notenbank ihren Tagesgeldsatz im Jahr 2024 voraussichtlich dreimal senken wird.
 
Der Goldpreis in Dollar lag zu diesem Zeitpunkt bei 2032 $ pro Feinunze und damit etwas mehr als 100 $ unter dem Referenzpreis, der heute Nachmittag um 15 Uhr auf dem Londoner Goldmarkt - dem Herzstück des weltweiten Lager- und Handelsnetzes für das Edelmetall - festgestellt wurde.
 

 
"Die inverse Beziehung zwischen Gold und den realen Renditen war in der Vergangenheit während der Zinserhöhungszyklen der US-Notenbank schwächer", so eine Analyse des US-Finanzriesen und der Londoner Edelmetallhandelsbank J.P.Morgan, "bevor sie sich wieder verstärkte, wenn die Renditen während des Übergangs zu einem Zinssenkungszyklus fielen.
 
"Mit Blick auf die Zukunft werden der Zinssenkungszyklus der Fed und die sinkenden US-Realrenditen erneut die treibende Kraft hinter der Ausbruchsrallye von Gold im Laufe des Jahres 2024 sein.
 
Vorerst jedoch "halten wir [die Goldrallye dieser Woche] für fragil", so die Analyse des deutschen Finanzinstituts Commerzbank.
 
"Kurzfristig ist der Goldpreis zu weit gelaufen. Die US-Arbeitsmarktdaten am Freitag könnten der Hoffnung auf eine Zinssenkung einen Dämpfer versetzen."
 
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Die Konsensprognosen gehen davon aus, dass die Regierungsschätzung des Bureau of Labor Statistics am Freitag einen Anstieg der US-Beschäftigtenzahl außerhalb der Landwirtschaft um 200.000 im Februar ausweisen wird, was fast ein Fünftel unter dem Durchschnitt der letzten 12 Monate liegt und den schwächsten Februar seit 2019 darstellt.
 
Die heutige Schätzung von ADP Payrolls besagt, dass die größte Volkswirtschaft der Welt im vergangenen Monat auf saisonbereinigter Basis 140.000 Arbeitsplätze hinzugefügt hat, was ein Drittel unter dem Durchschnitt der letzten 12 Monate liegt und 10.000 unter den Konsensprognosen der Analysten.
 
"Der neue Goldrausch ist, dass wir es nicht eilig haben", sagt der ehemalige HSBC-Fondsmanager und jetzige Bitcoin-Gold-Fondsmanager Charlie Morris von der Anlageberatung ByteTree.
 
"Slow and steady bull please", sagt er mit Blick auf die anhaltenden Gewinnmitnahmen und die schwache Goldnachfrage unter westlichen Investoren.
 
Der britische Goldpreis in Pfund pro Unze kletterte heute über den gestrigen neuen Höchststand am Spotmarkt und erreichte einen Höchststand von £1689, da das Pfund Sterling gegenüber dem Euro und anderen Nicht-US-Währungen unbewegt blieb, nachdem die konservative Regierung des Vereinigten Königreichs ihren letzten Haushalt vor den Parlamentswahlen vorgelegt hatte, die sie nach derzeitigen Schätzungen zu 1/6 verlieren wird.
 
Der Euro-Goldpreis erreichte den zweiten Tag in Folge ein Rekordniveau von €1973, während der Yen-Preis mit ¥10.340 nur noch ¥25 pro Gramm von seinem neuen Höchststand vom Dienstag entfernt war.
 
Der Goldpreis in China - der Nummer eins unter den Goldminen, -importeuren, -haushalten und Zentralbanken - erreichte heute den dritten Tag in Folge einen neuen Rekordwert und lag bei ¥499 pro Gramm.
 
Mit einem Anstieg von 19,1 % im Vergleich zum Vorjahr ist der Goldpreis in Schanghai zusammen mit der chinesischen Investitions- und Schmucknachfrage inmitten der sich verschlimmernden Immobilien- und Börsenflaute des Landes sprunghaft angestiegen.
 
Westlichen Medien zufolge wird die kommunistische Diktatur in Peking auf dem Nationalen Volkskongress in dieser Woche "dem Druck widerstehen, die Stimulierungsmaßnahmen zu verstärken", nachdem sie wiederholt die Abwertung des Yuan genutzt hat, um die Preise für Exportgüter zu senken und gleichzeitig übermäßige Investitionen in inländische Immobilien anzukurbeln.
 
"Präsident Xi sieht Chinas derzeitiges wirtschaftliches Taumeln als kurzfristigen Schmerz, der notwendig ist, um den langfristigen Gewinn seiner Vision einer 'hochwertigen Entwicklung' zu erreichen", zitiert die Australian Financial Review Neil Thomas vom Asia Society Policy Institute's Centre for China Analysis.
 
Laut Daten des Ahmedabad Air Cargo Complex sind die Goldimporte nach Indien, dem zweitwichtigsten Absatzmarkt für das Edelmetall, in den letzten 11 Monaten um 86% gegenüber dem Vorjahreszeitraum gestiegen.
 
Powells Äußerungen vor dem Kongress sorgten unterdessen dafür, dass die sogenannte Kryptowährung Bitcoin am Mittwoch wieder anstieg, nachdem sie seit ihrem gestrigen Rekordhoch um mehr als 10 % gefallen war, während der Nasdaq-100-Index der in den USA notierten Technologiewerte stieg, nachdem er seit seinem neuen Allzeithoch vom Freitag zwei Sitzungen in Folge gefallen war.
 
Der Silberpreis folgte erneut der Entwicklung des Goldpreises und weitete diese aus, stieg jedoch in der Spitze wieder auf über $ 24 je Feinunze, nachdem er am Dienstag ein 10-Wochen-Hoch erreicht hatte.