Goldpreis legt zu, da Fed-"Falken" westliche ETFs treffen, aber Chinas Nachfrage springt an
Mittwoch, 2/07/2024 16:06
Der GOLDPREIS erholte sich am Mittwoch und verzeichnete in dieser Woche bisher einen Zuwachs von $ 10, wobei er eine Reihe von "hawkishen" Kommentaren zu den US-Zinssätzen von hochrangigen Vertretern der Federal Reserve ignorierte, während neue Daten zeigten, dass die Goldnachfrage in der Nr. 1 der Zentralbanken und des Privatsektors in China stark anstieg, während die im Westen gehandelten Gold-ETF-Produkte weiterhin schrumpfen.
Der Goldpreis in US-Dollar erreichte die Marke von $2044 pro Feinunze und machte damit den Rückgang der Vorwoche nach den aggressiven Äußerungen des Fed-Vorsitzenden Jerome Powell wieder wett, nachdem die People's Bank of China, die Nummer 1 unter den weltweiten Goldkäufern der Zentralbanken in diesem Jahrzehnt, mitgeteilt hatte, dass sie ihre Goldreserven im Januar um weitere 10 Tonnen aufgestockt hat.
Dies war der 15. Monat in Folge, in dem ein Zuwachs gemeldet wurde. Damit stiegen die gemeldeten Goldbestände - von denen man weithin annimmt, dass sie die tatsächliche Zahl unterschätzen - auf 2.245 Tonnen, was mehr als sieben Monaten der weltweiten Goldminenproduktion entspricht.
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Die Bruttogoldnachfrage des privaten Sektors in China erreichte im vergangenen Monat ein Neunjahreshoch von über 271 Tonnen, wie aus den Daten der Shanghai Gold Exchange vom Dienstag hervorgeht.
Im Gegensatz zu diesen SGE-Strömen sind die börsengehandelten Goldfonds - deren Wert zu mehr als 99 % an den Aktienmärkten der westlichen Volkswirtschaften gehandelt wird - nun in allen bis auf drei der letzten 21 Monate geschrumpft, so neue Daten des World Gold Council der Bergbauindustrie, die im letzten Monat 1,5 % weniger Golddeckung benötigten.
Die Abflüsse aus den börsengehandelten Goldfonds entsprachen mehr als fünf Tagen der weltweiten Goldminenproduktion und erhöhten das Marktangebot im letzten Monat um 51 Tonnen, während die Abflüsse im Jahresvergleich 268 Tonnen erreichten, da die Korrelation zwischen Goldpreisen und börsengehandelten Fonds abnimmt.
Der riesige, mit Gold unterlegte börsengehandelte Fonds SPDR Gold Trust (NYSEArca: GLD), der bereits um ein Drittel seines Höchststandes in der Kovid-Krise im September 2020 geschrumpft ist, schrumpfte gestern um weitere 4 Tonnen, was einem Minus von 0,5% entspricht, und verzeichnete die stärkste 1-Tages-Liquidation seit fast 4 Wochen.
Nur einer der 25 Analysten, die am diesjährigen LBMA-Goldpreisprognosewettbewerb teilgenommen haben, nennt die Nachfrage des chinesischen Privatsektors als Faktor für seine Vorhersage. Alexander Zumpfe, Edelmetallhändler bei der deutschen Scheideanstalt Heraeus, sagte, dass die robusten wirtschaftlichen Aussichten Indiens die Schmucknachfrage ankurbeln und der schwächeren Nachfrage im Westen und in China entgegenwirken könnten".
Die Marktteilnehmer nennen stattdessen die US-Zinssätze, die weltweiten Zentralbankkäufe, die Geopolitik und das Risiko einer Bankenkrise als die wichtigsten Faktoren für den Goldpreis 2024.
Bei Wetten auf die Entscheidung der US-Notenbank im März liegt die Wahrscheinlichkeit, dass die Fed im nächsten Monat ihre erste Zinssenkung vornimmt, nur noch bei 1:5, während sie zur Jahreswende noch bei 90 % lag.
Die Wahrscheinlichkeit, dass der Mai eine 2:3-Chance wird, liegt laut den von der Derivatbörse CME mit dem FedWatch-Tool erfassten Zinsfutures bei 2:3. Die Kosten für die Aufnahme von Tagesgeldern in US-Dollar werden dann laut Marktkonsens Ende 2024 bei 4,16 % pro Jahr liegen.
Das ist fast ein halber Punkt mehr als die Vorhersage des Futures-Marktes von Mitte Januar.
Die Fed selbst rechnete in ihren Dot-Plot-Prognosen kurz vor Weihnachten mit einem Zinssatz von 4,6 % bis Ende 2024.
Trotz der zunehmenden Befürchtungen hinsichtlich der Verschuldung von Gewerbeimmobilien, die sich auf die US-Bankaktien auswirken, werden weitere Daten benötigt, die bestätigen, dass die Inflation zurückgegangen ist, bevor die Fed die Zinsen senken kann, sagte
Das nicht stimmberechtigte 2024-Mitglied Austan Goolsbee, Präsident der Chicagoer Fed, sagte gestern, was der nicht stimmberechtigte Präsident der Minneapolis Fed, Neel Kashkari, in einer separaten Stellungnahme wiederholte.
"Es wäre ein Fehler, die Zinssätze zu früh oder zu schnell zu senken", stimmte das nicht stimmberechtigte Fed-Mitglied und Präsidentin der Bank of Cleveland, Loretta Mester, in einer Rede am Dienstag zu und schlug ebenfalls einen hawkishen Ton an.
Das stimmberechtigte Mitglied, der Präsident der Atlanta Fed, Raphael Bostic, erklärte hingegen, die Zentralbank habe ihre Definition von "maximaler Beschäftigung" dahingehend verfeinert, dass sie nun eine Arbeitslosenquote von 4,1 % statt wie bisher von 4,5 % anstrebe, während Patrick Harker von der Philadelphia Fed - erst ab 2026 stimmberechtigtes Mitglied - erklärte, die US-Notenbank habe offenbar eine "weiche Landung" erreicht, bei der das Wachstum anhalte, während die Inflation zurückginge.
"Jetzt, da sich die Inflation unserem Ziel annähert, müssen wir bei der Festlegung des angemessenen geldpolitischen Kurses die Risiken für die Erreichung beider Seiten unseres doppelten Mandats [maximale Beschäftigung und 2 % Inflation] abwägen.
Heute halten die Präsidenten und Gouverneure der Fed vier weitere Reden, und am Donnerstag und Freitag jeweils eine weitere.
Auf dem Edelmetallmarkt verzeichnete der börsengehandelte Silberfonds SLV, die Nummer eins, gestern zum ersten Mal seit zwei Wochen wieder Zuflüsse und legte um 1,1 % zu, während der Edelmetallpreis in die Nähe der 2-Monats-Tiefs von Ende Januar rutschte.
Der Silberpreis in London machte heute einen Rückgang von 20 Cent über Nacht wieder wett und notierte bei $ 22,43 je Feinunze.
Damit liegt das Gold-Silber-Verhältnis immer noch über 91, nahe dem 17-Monats-Hoch und einem Niveau, das nach Ansicht eines Goldmarktstrategen auf makroökonomische Ängste", wenn nicht sogar auf eine Krise hindeutet.
Mit dem erneuten Rückgang des Aktienkurses der New York Community Bank (NYSE: NYCB) "schwappt die Ansteckungsgefahr für US-Gewerbeimmobilien nun nach Europa über", so eine Schlagzeile bei Bloomberg.
"Europäische Gewerbeimmobilien: Die Risse beginnen sich zu zeigen", lautete eine Schlagzeile der Financial Times im April letzten Jahres.
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