Gold, der Silberpreis und der fallende Euro

Wird der Gold- und Silberpreis nun weiter fallen mit dem Euro?

Seit mehreren Jahren wurde der Goldpreis und der Silberpreis, das seinem Muster nach Gold immer folgt, von Händlern, Investoren und Zentralbanken als "Gegenwert zum US-Dollar" behandelt und das zu Recht, schreibt Julian Phillips im GoldForecaster.

Diese Definition gilt jedoch in erster Linie für den langfristigen Wert des Dollar und nicht einfach für die täglichen Schwankungen der Dollar-Wechselkurse.

Seit vielen Monaten nun wurden der Gold- und Silberpreis nicht einfach nur als ein Gegenwert zum US-Dollar gehandelt, sondern auf täglicher Basis zum Euro verlinkt. Es ist vernünftig, würde man denken, dass sie diese Beziehung haben, denn der Euro ist die zweitwichtigste Währung der Welt. Doch wenn der Euro selbst Probleme mit seinem Wert hat, dann muss diese Beziehung doch sicherlich auch in Frage gestellt werden?

Wir haben in jüngster Zeit gesehen, dass sich der Gold- und Silberpreis mit dem Euro bewegt haben (und oft auch schneller, in beide Richtungen) und dass die Beziehung stabil geblieben ist. Mit Sorge um die Zukunft der Gold- und Silberpreise, ist es Zeit, diese Beziehung zu untersuchen, um zu sehen, wohin es diese Edelmetalle führt.

Mit der Krise in der Eurozone, das möglicherweise auf griechische und spanische Banken stürmt, steht jetzt die Zukunft des Euro auf dem Spiel. Die Aussicht auf einen steilen Fall des Euro und die Möglichkeit, dass Gold und Silber folgen, ist gerechtfertigt. Anleger sollten auf sehr volatile und überraschende Gold- und Silberpreisbewegungen vorbereitet sein.

Es wäre besser gewesen, wenn die Bezeichnung "Gegenstück zum Dollar" Währungen im Allgemeinen miteingeschlossen hätte. Mit Gold, das weltweit als Alternative zu Geldwährungen angesehen wird, hat die Anwesenheit von beiden (Gold und Dollar) in den nationalen Gold- und Devisenreserven das Gleichgewicht des Wertetausches ermöglicht, so dass der Nettowert relativ konstant geblieben ist. Als die Gold- und Silberpreise gegenüber den Währungen fielen, stieg der Wert der Währungen. Die Zentralbanken halten diese Reserven, um sicherzustellen, dass eine Nation über Reserven verfügt, mit denen es weiterhin international handeln kann im Falle einer nationalen Katastrophe, das internationalen Handel durch den Staat verhindert. Die Erhaltung ihrer Wertereserven für alle Wetterlagen ist eine grundlegende Notwendigkeit.

Da der US-Dollar rund 63% der weltweiten Reserven ausmacht, ist es angemessen für europäische Nationen, Gold in großen Mengen zu halten. Die Goldreserven haben nur dann Bedeutung, wenn das finanzielle Wetter sehr stürmisch wird, nicht auf einer Tag zu Tag Basis. Deshalb sind Zentralbanken, wenn sie Gold kaufen, relativ unempfindlich gegenüber dem Preis. Ihr Ziel ist es, Mengen an Gold zu kaufen, denn es ist dieses Volumen oder die Anzahl der Unzen, die zählen, wenn es hart auf hart kommt.

Wenn Zentralbanken Gold kaufen, akzeptieren sie einfach die direkten Gold-Angebote, die der Markt Ihnen macht. Die Jagd nach Preisen ist vorbei. Der langfristige kontinuierliche Erwerb von Unzen und Tonnen ist das Ziel und das in einem Markt, das nur rund 4.400 Tonnen pro Jahr liefert. Davon sind 36% recyceltes Gold, was eine schwere Variable sein kann. Weitere 700 Tonnen verlassen niemals das Herkunftsland. Damit hängt der tägliche Goldpreis von weniger als der Hälfte des jährlichen Goldangebots ab, das den internationalen Goldmarkt erreicht. Deshalb sind Zentralbanken vorsichtige Käufer und sie sind nicht preisempfindlich.

Wie wir es auf dem Markt gesehen haben, haben Händler den Euro hauptsächlich an die Bewegungen des Goldpreises verlinkt. Es besteht die Gefahr, dass man es für richtig halten könnte, Entscheidungen nur auf der Grundlage der Goldpreis-Bewegung in Euro gegenüber dem Dollar zu machen. Von jetzt an könnte das die falsche Entscheidung sein.

Die Eurozonen-Krise hat erstaunlich wenig Veränderung in dem Euro/Dollar-Wechselkurs gesehen, bedenkt man das Ausmaß der Schuldenkrise in der Eurozone. Seine Spitze war bei $1,40 und sein Tief ist heute bei $1,2550. Das ist nur eine Bewegung von 10%. Ein großer Teil dieses engen Bewegungsraums hat mit den Swap-Vereinbarungen zwischen der Federal Reserve und der Europäischen Zentralbank zu tun, die aktiv den Wechselkurs "gelenkt" haben, um so viel Stabilität zu gewährleisten wie sie können. Wenn man es völlig den Marktkräften überlassen hätte, sähe das Bild ganz anders aus.

Wenn eine finanzielle Panik in den Banken der Eurozone ausbricht, ist es möglich, dass der Euro auf seinen Startpunkt von ca. €1 zurückfällt und wieder $​​1 gleicht. Wird der Goldpreis ihm dann nach unten folgen?

Nehmen wir den aktuellen Goldpreis von $1.560 als Startpunkt für die Projektionen und bewegen wir den Goldpreis mit dem Fall des Euro. Bitte beachten Sie, dass es der Euro ist, der neben all jenen Währungen fällt, die zur Eurozone als ihren wichtigsten Handelspartner schauen und die entschlossen sind, mit dessen Währung in einer engen Handelsbeziehung zu bleiben (falls nötig auch durch Intervention). Das reflektiert nicht die Stärke des US-Dollar; der Dollar war gegenüber anderen Währungen stabil und wird es wahrscheinlich auch bleiben.

Bevor wir die Frage beantworten "Wird Gold dem Euro nach unten folgen?", ist es gut zu fragen, wo die Goldpreise standen in Euro und in Dollar im letzten Jahrzehnt.

2005 lag der Goldpreis in US-Dollar bei rund $300 und in Euro bei rund €240. Heute sehen wir den Goldpreis in US-Dollar bei $1.560 oder mehr als fünfmal so hoch wie damals. Und auch beim Europreis ist es der gleiche Multiplikator von mehr als fünfmal so hoch bei €1,244.52.

Unser Dilemma ist also, dass Händler, die den Gold- oder Silberpreis in der letzten Zeit beeinflusst haben, versuchen werden, den Preis der Metalle mit dem Fall des Euro zu bewegen. Werden Anleger aus anderen Nationen diesem Beispiel folgen?

Um dies zu beantworten, müssen wir genauer auf andere Käufer schauen, die ihre eigenen Währungen benutzen. US-Dollar-Anleger schauen auf ihre Dollar-basierte technische Analyse und projezieren Kursmuster der Gold- und Silberpreise in Dollar.

Mit fast 60% der weltweiten Gold-Nachfrage aus China und Indien, müssen wir erkennen, dass diese Investoren den Goldpreis in indischer Rupie und chinesischer Yuan sehen.

Die chinesische Regierung will, dass ihr Volk, Gold kauft und ist nicht so glücklich über die Aufwertung des Yuan oder dass die Goldanlagen ihrer eigenen Bürger Verluste in Yuan machen.

In Indien ist die Lage anders. Die Rupie war sehr schwach und ist im letzten Jahr von Rs.42 auf Rs.56 pro Dollar gefallen - ein Wertverlust der Rupie von 33%. Dementsprechend sind die Goldpreise in Rupie gestiegen als der Dollar-Goldpreis gefallen ist.

Im Moment ist die indische Nachfrage schwach und wird hauptsächlich durch den Verkauf von inländisch gehaltenem Gold geliefert, dass die Goldimporte unterdrückt. Dadurch ist die indische Nachfrage auf dem internationalen Markt momentan fast abwesend. Somit bleibt das Gewicht der Nachfrage bei den Zentralbanken und die chinesische Nachfrage zusammen mit der entwickelten Welt derzeit bei einem Tief.

Dieses gibt Händlern die Zügel über die Goldpreise auf einer täglichen Basis, doch für wie lange und zu welchem ​​Preis?

Indische Goldanleger sind sehr preisbewusst. Ihr Kaufverhalten ist es, zu warten, bis ein Boden geschaffen ist, so dass, wenn sie kaufen, die Preise nicht mehr fallen. Sie glauben, dass der Goldpreis in Rupie danach wieder steigen wird. Sie sind noch nicht so klug, zu sehen, dass der Wert der Rupie wahrscheinlich nicht steigen wird, was den Goldpreis in Rupie nach unten drückt. Alles, was sie sehen ist, dass die Rupie-Goldpreise steigen, wenn der Rupie fällt.

Wir könnten in den nächsten Wochen sehen, dass der Goldpreis in Dollar schneller fallen wird, als Rupie-Goldpreise steigen. Dies wird den Anschein eines Rupie "Boden"-Preises haben und indischen Anleger werden in den Markt eintreten und die Goldkäufe aus China und den Zentralbanken unterstützen.

Wenn die indische Zentralbank es schafft, den Fall der Rupie zu stoppen, dann wird dies wahrscheinlich schneller passieren. Wenn es ihnen gelingt, die Rupie durch "Steuerung" (d.h. Eingreifen in die Kräfte, die die Rupie treiben) zu stärken, dann werden die Rupie-Goldpreise fallen. Das wird indische Käufer sicherlich herauslocken.