Gold gewinnt an Wert, während Aktien fallen, KI-Investitionen „erinnern an die Dotcom-Blase“

Gold und Silber erholten sich am Dienstag von Einwochen-Tiefs und machten die gestrigen Verluste wett, während die globalen Aktienmärkte viertel Sitzung in Folge fielen, verschärft durch Anlageängste vor einer Blase bei den KI-Investitionen, angeführt von den "Hyperscalern" Amazon, Google, Microsoft und Facebook.

"Ich denke, kein Unternehmen wird immun sein, einschließlich uns", sagte Sundar Pichai, CEO von Alphabet, der Muttergesellschaft der Suchmaschinen-Giganten Google, als er heute Morgen von der BBC gefragt wurde, was passieren wird, wenn sich der KI-Investitionsboom als Blase erweist und platzt.

Er warnte die Verbraucher auch davor, blind darauf zu vertrauen, wie KI-Chatbots auf Fragen und Aufforderungen reagieren: "Erinnern Sie sich an das Internet [um den Börsencrash ab 2000]", sagte Pichai.

"Es gab eindeutig viel Überinvestition, aber niemand von uns würde infrage stellen, ob das Internet tiefgreifend war. Ich erwarte, dass KI genauso sein wird."

Die Goldpreise fielen während des gesamten DotCom-Booms und der Blase der späten 1990er Jahre, bevor sie um über 22% stiegen, während sich der S&P500-Index in den 3 Jahren bis März 2003 halbierte.

Im Vergleich dazu ist das Edelmetall in den letzten 12 Monaten um mehr als 55% gestiegen, während der S&P 12% zulegte und der GOOG-Aktienkurs um 60% stieg.

Gold in US-Dollar notiert erholte sich heute um mehr als 80 US-Dollar pro Unze, nachdem es unter 4000 US-Dollar gefallen war, während Silber um fast 1,50 US-Dollar auf 50,83 US-Dollar stieg.

Mit Investitionen in KI für 2025 von rund 125 Milliarden US-Dollar bei Amazon, 90 Milliarden bei Alphabet, 80 Milliarden bei Microsoft und 70 Milliarden bei Facebook – diese Aktien, die 4 der Top-7-Plätze unter den höchstbewerteten Unternehmen New Yorks einnehmen – eröffneten am Dienstag durchschnittlich fast 2% niedriger.

Die Aktien der chinesischen Suchmaschine Baidu setzten ihren Fall auf fast 25% vom Zweijahreshoch Anfang Oktober fort, nachdem sie ein 50%iges Wachstum der KI-Serviceeinnahmen im Vergleich zum Vorjahr, aber insgesamt einen Nettverlust für Juli bis September gemeldet hatte.

Globale Aktien fielen auch breiter, der EuroStoxx 600-Index fiel auf den tiefsten Stand seit Ende September, während der FTSE All Share in London ein 4-Wochen-Tief erreichte, beide fielen um 3,7% gegenüber den neuen Rekordhöchstständen vom letzten Mittwoch.

Beim riesigen goldbesicherten ETF, dem SPDR Gold Trust, sahen sich Aktionäre gestern mit Nettoliquidierungen konfrontiert, die die benötigte Barrenmenge um 2,5 Tonnen auf ein 2-Wochen-Tief von 1.041 Tonnen reduzierten.

Der zweitgrößte Gold-ETF der Welt, der iShares Gold Trust, blieb in der Größe unverändert auf dem höchsten Stand seit über 3 Wochen, ebenso wie der weltweit größte silberbesicherte ETF iShares.

Die Silberpreise in London setzten die niedrigste Mittagsfixierung für das industriell nützlichere Edelmetall in über einer Woche um 50,30 US-Dollar pro Unze fest, bevor sie ihre Erholung vom Tief der letzten Nacht ausdehnten.

Gold hatte zuvor seinen niedrigsten 10:30-Referenzpreis seit Freitag, dem 7. November, gesehen und wurde bei der Londoner AM-Auktion um 4040 US-Dollar festgesetzt.

Der KI-Chiphersteller – und das wertvollste Unternehmen der Welt mit 4,5 Billionen US-Dollar – Nvidia, das seit dem Rekordhoch Ende Oktober fast 10% verloren hat, wird morgen seine Quartalsergebnisse vorlegen.

Am Mittwoch werden auch die Sitzungsprotokolle des Zinssenkung der Fed Ende Oktober um 0,25 Punkte veröffentlicht, als Stephen Miran, von Trump ernannt, eine Halbpunkt-Senkung forderte, während der Kansas-Fed-Präsident Jeffrey Schmid für keine Änderung stimmte.

Das markierte nur das 6. Mal in 35 Jahren, dass das normalerweise einstimmige Federal Open Market Committee sich dreifach spaltete, laut einer Analyse von Reuters.

Am Mittwoch werden auch die US-Handelsbilanzdaten für August vom Bureau of Economic Analysis veröffentlicht, die durch die US-Regierungsschließung, die letzten Mittwoch endete, um fast 6 Wochen verzögert wurden.

Donnerstag sollte dann der Bericht zur Beschäftigungssituation für September vom Bureau of Labor Statistics folgen, der seit Anfang Oktober verzögert wurde.

"Anleger sind auf die Big Tech fixiert", sagt eine Handelsnotiz von Nicky Shiels, Edelmetallstratege des Schweizer Barrenraffinierers und Finanzkonzerns MKS Pamp, und verweist auf die "Volatilität, Wachstumsperspektive, Investitionspläne, Kreditexzesse zum Bau von Rechenzentren, sprunghaft steigenden Strombedarf" der Hyperscaler.

"Ob es die Technologieblase 2.0 ist...[dann] wenn/falls Blasen platzen, wird sogar Gold zunächst kein Wertaufbewahrungsmittel sein."