Gold und Silber stürzen zusammen mit KI-Aktien und Bitcoin aufgrund der „restriktiven“ Zinssätze der Fed ab.

Die Gold- und Silberpreise sind am Freitag eingebrochen, als globale Aktien und Anleihen an Wert verloren und Kryptowährungen nach dem gestrigen starken Ausverkauf in der US-amerikanischen KI-Blase sanken, da die Hoffnungen auf eine Zinssenkung durch die US-Notenbank im Dezember schwinden.

Das industriell nutzbare Edelmetall verlor gegenüber dem gestrigen Morgen, als der Silberpreis mit 54,39 US-Dollar pro Feinunze fast seinen historischen Höchststand erreichte, bis zu 7,9 % und fiel innerhalb von 10 Cent auf 50 US-Dollar, was einem Anstieg von 2,7 % gegenüber dem Schlusskurs vom vergangenen Freitag entspricht.

Der Dollarpreis für Gold reduzierte unterdessen seinen Wochengewinn von 6,3 % auf 2,2 %, da das als „sicherer Hafen” geltende Edelmetall – das am Donnerstag mit 4244 USD pro Feinunze ein Einmonatshoch erreicht hatte – auf 4033 USD fiel, bevor es bei der Auktion in London um 15 Uhr um 50 USD zulegte.

Beide Metalle stabilisierten sich, als die New Yorker Aktienmärkte den Tag höher eröffneten. Der KI-Software- und Datenspezialist Palantir (Nasdaq: PLTR) konnte seinen Einbruch gegenüber dem neuen Rekordpreis der letzten Woche auf 16,3 % begrenzen, während der KI-Chiphersteller Nvidia (Nasdaq: NVDA) 10,0 % unter seinem Allzeithoch von Anfang November notierte.

Die sogenannte Kryptowährung Bitcoin fiel unterdessen zum ersten Mal seit Mai unter 100.000 US-Dollar und verlor damit fast 25 % gegenüber dem Rekordhoch von Anfang Oktober, während die zweitgrößte Kryptowährung Ether ebenfalls 4,9 % im Tagesverlauf verlor und damit mehr als ein Drittel gegenüber ihrem Höchststand im August einbüßte.

„Die verhaltene Reaktion von Gold auf den Rückgang der Aktienkurse lässt Zweifel an seiner Rolle als sicherer Hafen aufkommen“, heißt es in einer Handelsnotiz der chinesischen Bank und Londoner Goldclearingstelle ICBC vom heutigen Morgen.

Während sich der Preis für Gold und Silber gegenüber vor fünf Jahren verdoppelt hat, ist Bitcoin um fast 500 % gestiegen, während PLTR und NVDA diesen Gewinn noch einmal verdoppelt haben.

„Es dürfte angemessen sein, die Leitzinsen für einige Zeit auf dem aktuellen Niveau zu belassen“, sagte Susan Collins, stimmberechtigtes Mitglied der Fed für 2025, in einer Rede am Mittwoch und setzte damit „eine relativ hohe Messlatte für zusätzliche Lockerungen in naher Zukunft“.

Im Gegensatz zur Ansicht von Stephen Miran, der von Trump ernannt wurde, „Die Wirtschaftstätigkeit ist widerstandsfähiger, als ich erwartet hatte“, stimmte Neel Kashkari von der Fed in Minneapolis – ein nicht stimmberechtigtes Mitglied des geldpolitischen Ausschusses der US-Notenbank im Jahr 2025 – gegenüber Bloomberg zu. Diese Position wird von den ebenfalls nicht stimmberechtigten Mitgliedern Beth Hammack von der Fed in Cleveland und Mary Daly aus San Francisco geteilt, die ebenfalls eine „restriktive“ Zinspolitik befürworten.

Die US-Arbeitsmarktdaten für Oktober, von denen allgemein ein Rückgang der Beschäftigtenzahlen außerhalb der Landwirtschaft erwartet wird, könnten nun nächste Woche veröffentlicht werden, aber „die Fed wird weniger Daten als üblich haben“, da sich die Veröffentlichungen aufgrund des rekordlangen Stillstands der US-Regierung verzögert haben, sagt Dominic Pappalardo vom Investment-Rating-Dienst Morningstar, „was den Entscheidungsprozess erschweren könnte“.

Neben den globalen Aktienmärkten brachen auch die asiatischen und europäischen Anleihemärkte heute Morgen ein, wodurch die Kreditkosten der Regierung in Tokio auf den höchsten Stand seit 17 Jahren von über 1,7 % p. a. für 10-jährige JGBs stiegen, während die Rendite 10-jähriger Gilt-Anleihen in London auf 4,51 % sprang und stieg damit um 12 Basispunkte gegenüber den neuen Tiefstständen von Dienstag 2025, als bekannt wurde, dass Finanzministerin Rachel Reeves in ihrem mit Spannung erwarteten Herbsthaushalt eine Kehrtwende bei der Erhöhung der Einkommenssteuer vollzogen hat.

Der Goldpreis in Pfund Sterling fiel um bis zu 6,3 % gegenüber dem Höchststand vom Donnerstag, bevor er sich knapp unter 3100 £ stabilisierte.

Der Goldpreis in Euro verlor unterdessen fast alle Gewinne der vergangenen Woche unter 3467 € ein, bevor er wieder auf 3500 € stieg.

Der Goldpreis in Shanghai notierte über Nacht 21 $ pro Unze unter den Londoner Notierungen, was den stärksten Abschlag seit einem Monat darstellt und auf eine schwache Nachfrage in der größten Verbrauchernation für Edelmetalle hindeutet, nachdem die Mehrwertsteuervergünstigungen für Nicht-Investment-Hersteller weggefallen sind.

Während die Nachfrage nach Schmuck weiter zurückgehen wird, wird sich der Trend in China hin zu Anlagegold fortsetzen, so die Fachanalysten von Metals Focus.

„Starke Kursanstiege, die wachsende Attraktivität von Gold als Diversifizierungsanlage und die Ankündigungen der PBOC, Gold zu kaufen, dürften für eine robuste Unterstützung sorgen.“

Was die KI-Ausgaben in den USA angeht, so sagte der „Big Short“-Investor Michael Burry diese Woche: „Die Unterbewertung der Abschreibungen durch künstliche Verlängerung der Nutzungsdauer von Vermögenswerten steigert künstlich die Gewinne.“ Er verwies dabei auf das, was er als „einen der häufigsten Betrugsfälle der Moderne“ bezeichnet, da die sogenannten „Hyperscaler“ von KI-Software „ihre Investitionsausgaben durch den Kauf von Nvidia-Chips/Servern massiv erhöhen“, was laut seinen Berechnungen dazu führt, dass Meta, Google, Oracle, Microsoft und Amazon dazu veranlasst, „die Abschreibungen zwischen 2026 und 2028 um 176 Milliarden Dollar zu unterschätzen“, wie er berechnet hat.

Burry, der Palantir mit Put-Optionen im Wert von 9,2 Millionen Dollar und einem Ausübungspreis von 50 Dollar im Jahr 2027 gegenüber dem Schlusskurs des letzten Monats von 200 Dollar pro Aktie shortete, hat diese Woche seinen Hedgefonds Scion Asset Management deregistriert.