Gold und Silber geben nach, da die Realrenditen US-Anleihen fast Rekordhöhen erreichen

Die GOLD- und SILBERPREISE sind am Montag im asiatischen Handel gesunken; sie verloren in Shanghai 2,5 % bzw. 4,2 %, wodurch der Goldpreis in London auf den tiefsten Stand seit acht Wochen fiel, während auch der chinesische Aktienmarkt einbrach und die Renditen westlicher Staatsanleihen neue Mehrjahreshochs erreichten, da der Rohölpreis erneut anstieg, nachdem die USA einen Vorschlag des Iran zur Wiederöffnung der strategisch wichtigen Straße von Hormus abgelehnt hatten.

Da die Börse in Shanghai am vergangenen Freitag wegen des Mittherbstfestes geschlossen war und am kommenden Donnerstag zum Beginn der chinesischen Herbstferien („Golden Week“) erneut geschlossen sein wird, verlor der Aktienindex CSI300 2,2 % und fiel auf ein 13-Monats-Tief.

Brent-Rohöl überschritt bei den November-Futures die Marke von 108 US-Dollar pro Barrel, nachdem der Iran geschworen hatte, das „Arabische Meer“ von „feindlichen Kräften“ zu „befreien“, nachdem US-Präsident Trump erklärt hatte, Teheran habe ein neues Abkommen zur Wiederöffnung der Straße von Hormus nur angeboten, weil es in dem totalen Krieg, den Washington und Israel vor mehr als sechs Monaten begonnen hatten, „so schwer unterliegt“.

Auch die US-Kreditkosten stiegen sprunghaft an und erreichten bei 10-jährigen US-Staatsanleihen einen Höchststand von nur 3 Basispunkten unter dem damaligen 5-Jahres-Hoch vom Juni 2007 von 5,26 % p. a.

Die sogenannten Realrenditen inflationsgeschützter TIPS stiegen auf 2,87 % pro Jahr – ein Anstieg um 25 Basispunkte seit dem Vorabend der Anhebung der Tagesgeldsätze durch die US-Notenbank Federal Reserve im September und der höchste Stand seit Beginn der Aufzeichnungen, abgesehen vom chaotischen Anstieg während der Lehman-Brothers-Krise von Oktober bis November 2008.

Nachdem sich die Goldpreise im vergangenen Monat dem Anstieg der realen Anleiherenditen widersetzt hatten, deutet dieser jüngste Anstieg der Kreditkosten darauf hin, „dass die Zinserhöhung der Fed um 25 Basispunkte am 16. September die Sorgen über anhaltende Inflation und eine hohe Staatsverschuldung nicht zerstreut hat“, heißt es in einem wöchentlichen Kommentar der Fachanalysten von SFA (Oxford) für den deutschen Edelmetallveredler Heraeus.

„Der Anstieg der Realrenditen parallel zu den Nominalrenditen ist für Edelmetalle besonders bedeutsam und deutet darauf hin, dass der Ausverkauf von US-Staatsanleihen nicht allein durch höhere Inflationserwartungen getrieben wurde, sondern auch durch die Forderung der Anleger nach einer höheren inflationsbereinigten Rendite – im Einklang mit der Erwartung, dass die Geldpolitik länger straffer bleiben könnte.“

Die Renditen 10-jähriger TIPS sind seit dem Vorabend des heutigen Nahostkriegs zwischen den USA und dem Iran, der am 1. März begann, nun um 115 Basispunkte gestiegen.

Der in Dollar notierte Goldpreis hat unterdessen ein Fünftel seines Wertes verloren, da sich die US-Währung am Devisenmarkt wieder in Richtung der Niveaus erholt hat, die zuletzt vor der Ankündigung der Handelszölle durch Präsident Trump am „Liberation Day“ im April letzten Jahres zu beobachten waren.

Bei den Wetten auf die nächste Zinsentscheidung der Federal Reserve am Montag wird die Wahrscheinlichkeit, dass die Fed bei ihrer Sitzung im Oktober erneut die Zinsen anhebt, auf mehr als zwei Drittel geschätzt, wobei die Wahrscheinlichkeit einer weiteren Zinserhöhung im Dezember laut den vom FedWatch-Tool der CME-Derivatebörse erfassten Händlerpositionen bei 55 % liegt.

Der Goldpreis, der nun bei 4.153 US-Dollar pro Feinunze liegt, hat im globalen Handels- und Lagerzentrum London in diesem Monat bisher 9,1 % in US-Dollar verloren.

Das ist etwas weniger als der Rückgang von 9,3 % in US-Dollar-Äquivalenten, den Gold in Shanghai verzeichnete. Bereinigt um den Wechselkurs des US-Dollars gegenüber anderen wichtigen westlichen Währungen hat der Londoner Preis jedoch 7,7 % verloren.

Nachdem die Shanghai Gold Exchange am Freitag wegen des chinesischen Mittherbstfestes geschlossen war, wurde der Goldpreis heute auf dem niedrigsten Yuan-Kurs seit Anfang August festgesetzt und notierte bei 901,5 ¥ pro Gramm.

Der Silberpreis in Shanghai fiel fast doppelt so stark und wurde ebenfalls zum niedrigsten Yuan-Kurs seit mehr als sieben Wochen unter 14.960 Yuan pro Kilogramm festgesetzt.

Der Einbruch der chinesischen Aktienkurse am Montag wurde von Aktien der KI-Chiphersteller angeführt, da Gerüchte, dass Peking chinesischen Firmen nach dem Staatsbesuch von Präsident Xi Jinping in Washington in der vergangenen Woche den Kauf von Ausrüstung beim US-Riesen Nvidia gestatten könnte, die Enttäuschung über das Scheitern eines umfassenderen Handelsabkommens noch verstärkten.

Unterdessen traf heute der saudische Außenminister Prinz Faisal bin Farhan in Washington ein, um Gespräche mit Trumps Außenminister Marco Rubio zu führen, während der weltweit größte Ölexporteur auf der anderen Seite der Meerenge von Bab el-Mandeb gegen die vom Iran unterstützten Houthi-Kräfte kämpft.