Gold erreicht 10-Wochen-Tief, da Anleiherenditen angesichts steigender Inflation in die Höhe schnellen

Die Goldpreise sind am Mittwoch in London gesunken und erreichten den niedrigsten Dollarwert seit Anfang August, da sich die Zinsprognosen und die langfristigen Renditen aufgrund starker US-Inflationsdaten erholten.

Angesichts der stark steigenden US-Zinserwartungen legte der Dollar gegenüber anderen wichtigen westlichen Währungen um 0,5 % zu und erreichte mit seinem DXY-Index ein neues 19-Monats-Hoch.

Der Rohölpreis hielt sich stabil über 100 US-Dollar pro Barrel, da sich der Konflikt zwischen den Houthis und Saudi-Arabien verschärfte, der Iran Öltanker in der Straße von Hormus angriff und der Energieriese Russland erneut zivile Ziele in der Ukraine bombardierte, nachdem US-Präsident Trump die Sanktionen gegen Moskaus Dieselexporte aufgehoben hatte und ihm vorgeworfen wurde, Kiew erneut den Zugang zu US-Militärinformationen zu verwehren.

Der Goldpreis sank dagegen um 75 US-Dollar pro Feinunze auf 4.079 US-Dollar, bevor er den niedrigsten Londoner Referenzpreis um 15:00 Uhr seit fast 10 Wochen bei rund 4.090 US-Dollar erreichte.

Die heutige erste Schätzung des Bureau of Labor Statistics ergab, dass sich die US-Inflation gemessen am Verbraucherpreisindex im September auf das schnellste Vorjahreswachstum seit Mai beschleunigte und damit die Konsensprognosen der Analysten übertraf: 3,7 % bei der Gesamtinflation und 2,6 % beim „Kern“-Index, der Kraftstoffe und Lebensmittel ausschließt.

Da jedoch die Kreditkosten der US-Regierung im vergangenen Monat so schnell wie seit drei Jahren nicht mehr auf Mehrjahreshochs gestiegen sind, führte dieser Anstieg des Verbraucherpreisindex dennoch dazu, dass die Rendite, die Anlegern für 10-jährige US-Staatsanleihen – dem Maßstab für die Kreditkosten der Regierung und vieler Unternehmen – geboten wurde, auf den höchsten Realzins über der Kerninflation seit Juni 2007 stieg, dem Vorabend der globalen Finanzkrise.

Um die Kerninflation bereinigt kostete Gold damals umgerechnet 1.047 US-Dollar pro Unze im Jahr 2026.

Neben Gold fielen heute auch die Kurse westlicher Staatsanleihen angesichts der US-Inflationsdaten vom September erneut – von fast 3-Wochen-Höchstständen –, was die Rendite 2-jähriger US-Staatsanleihen stark auf 4,92 % pro Jahr ansteigen ließ, mehr als 1 Prozentpunkt über dem aktuellen Tagesgeldzinsziel der Federal Reserve von 3,88 %.

Auch die Wetten am Terminmarkt stiegen sprunghaft an, sodass die Wahrscheinlichkeit, dass die Fed ihren Leitzins bei ihrer geldpolitischen Sitzung in diesem Monat erneut anhebt, nun bei 50:50 liegt. Marktbasierte Prognosen für Dezember 2027 gehen laut dem FedWatch-Tool der Terminbörse CME nun von einem Niveau von 4,76 % bis Ende nächsten Jahres aus.

Der New Yorker Aktienmarkt eröffnete den Tag mit Kursverlusten, und die europäischen Börsen gaben ihre früheren Gewinne wieder ab.

Die asiatischen Aktienmärkte waren bereits über Nacht gefallen, wodurch der chinesische CSI300 auf ein neues 15-Monats-Tief sank – 16,6 % unter dem 4,5-Jahres-Hoch von Ende Juni.

Silber sank unterdessen aufgrund der US-Verbraucherpreisinflationsdaten um mehr als 2 US-Dollar pro Feinunze und erreichte mit 56,58 US-Dollar den niedrigsten Londoner Kassakurs seit 12 Wochen, bevor es zusammen mit Gold wieder anzog und über 57 US-Dollar notierte.

Nachdem die Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen den September bei 5,29 % p. a. beendet hatte, sprang sie heute von 5,18 % auf 5,31 % und erreichte damit erneut das in der vergangenen Woche verzeichnete 24-Jahres-Hoch der Washingtoner Kreditkosten, bevor sie um 2 Basispunkte nachgab.