Silber-FOMO 'braucht Goldpreis zum Aufholen', da langsamere Inflation die Realzinsen positiv beeinflusst

GOLD und SILBER schmälerten am Freitag im Londoner Handel den steilen Aufschwung dieser Woche gegenüber dem fallenden Dollar und fielen von ihren 1-Wochen- bzw. 10-Wochen-Höchstständen zurück, nachdem neue US-Hausbaudaten die für die größte Volkswirtschaft der Welt signalisierte allgemeine Verlangsamung widerlegten.

 
Während der Goldpreis in USD von einem morgendlichen Höchststand von $1993 pro Feinunze um $10 zurückfiel, sank der britische Goldpreis in Pfund pro Unze wieder unter £1600, nachdem er zuvor fast dreiwöchige Höchststände erreicht hatte, und der Euro-Goldpreis fiel auf €1825 und stieg damit ebenfalls nur um 0,3% gegenüber dem vergangenen Wochenende.
 
Die Einzelhandelsumsätze im Vereinigten Königreich sind im Oktober um 2,7 % gegenüber dem Vorjahresmonat gesunken, wie aus neuen Daten hervorgeht, und damit fast doppelt so stark wie von Analysten erwartet.
 
Die Inflationsrate in der Eurozone mit ihren 20 Ländern wurde im vergangenen Monat mit 4,2 % pro Jahr ohne die schwankungsanfälligen Brennstoffe und Lebensmittel bestätigt, was die niedrigste Rate seit Juli 2022 darstellt.
 
Wie im Vereinigten Königreich liegt der Leitzins der Zentralbank der Region damit nur 0,2 Prozentpunkte unter dem Tempo der Kerninflation. Dies ist der am wenigsten negative "Realzins", seit die Europäische Zentralbank im Jahr 2008 ihre Einlagefazilität unter die Wachstumsrate der Lebenshaltungskosten gesenkt hat.
 
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Die US-Zinsen sind nun seit fünf Monaten in Folge real positiv, wobei der effektive Fed Funds Rate im Oktober 1,3 % über der Kerninflation lag - die höchste Marge seit Januar 2008, dem Vorabend der Crash-Phase der globalen Finanzkrise.
 
Das bedeutet, dass die US-Zinsen seit der Jahrtausendwende in etwas mehr als 25 % der Zeit real positiv waren.

 
 
"Wir machen zwar Fortschritte bei der Inflation, erkennbare Fortschritte", sagte Loretta Mester, Präsidentin der Fed von Cleveland, die bis 2025 nicht stimmberechtigtes Mitglied des FOMC ist, gestern gegenüber CNBC, "aber wir müssen mehr davon sehen."
 
Bei Wetten auf Fed-Funds-Futures liegt die Wahrscheinlichkeit, dass die US-Notenbank ihre erste Zinssenkung im Mai vornimmt, jetzt bei 70 %, womit sich die Marktmeinung seit der Veröffentlichung der Oktober-Inflationsdaten Anfang dieser Woche umgekehrt hat.
 
Da das Vereinigte Königreich weiterhin die höchste Inflation unter den Ländern der reichen Welt verzeichnet, "deuten unsere jüngsten Projektionen darauf hin, dass die Geldpolitik [des Vereinigten Königreichs] wahrscheinlich für einen längeren Zeitraum restriktiv sein muss", so die Bank of England.
längere Zeit restriktiv sein muss", sagte der stellvertretende Gouverneur der Bank of England, Dave Ramsden, am Freitag in einer Rede.
 
Der Silberpreis hatte zuvor auf der Londoner Mittagsauktion für Benchmarking-Produkte bei $ 24 pro Feinunze festgesetzt, dem höchsten Freitagsfixing seit 11 Jahren und 6,7 % über dem Niveau der letzten Woche, dem stärksten Anstieg seit Mitte Juli.
 
In Pfund Sterling und Euro gerechnet, erreichte der Silberpreis heute mit 19,42 $ bzw. 22,20 € seinen bisherigen Monatshöchststand.
 
"Der Silberchart ist konstruktiv", sagt Nicky Shiels, Stratege bei der Schweizer Edelmetallraffinerie- und Finanzgruppe MKS Pamp, "mit einigen potenziellen FOMO-Käufen (Angst, etwas zu verpassen) oberhalb der 24 $-Marke und den Trendlinien".
 
"Die Märkte sind sich jedoch bewusst, dass Silber zwar laufen kann, aber nicht zu lange ohne die Unterstützung von Gold und [nicht] ohne dass Gold [in naher Zukunft] die $ 2000-Marke zurückerobert.
 
Daten der Terminbörse CME zufolge ist die Zahl der offenen Silber-Futures-Kontrakte in diesem Monat bisher um 7,4 % gestiegen und damit mehr als doppelt so stark wie die 3,2 % bei den Comex-Gold-Futures.
 
Nach den jüngsten von der US-Aufsichtsbehörde CFTC erhobenen Positionierungsdaten lagen die hausseträchtigen Derivatewetten auf den Silberpreis bei Hedgefonds und anderen spekulativen Anlageinstrumenten zu Beginn der letzten Woche unter der Hälfte des Fünfjahresdurchschnitts, während die baisseträchtigen Wetten nur 1/5 unter ihrem Durchschnittswert lagen.
 
Dies steht im Gegensatz zu Gold-Futures und -Optionen, bei denen die Zahl der hausseträchtigen Wetten fast genau gleich blieb und die baisseträchtigen bei 2 % unter ihrem 5-Jahres-Durchschnitt lagen.
 
Der riesige börsengehandelte Silberfonds SLV schrumpfte nach dem Preissprung vom Donnerstag und steuerte in der bisherigen Woche auf eine Nettoliquidation von 0,5 % zu.
 
Die Kurse reicher Staatsanleihen setzten ihre Erholung am Freitag fort und drückten die Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen mit 4,43 % p.a. auf den niedrigsten Stand seit Mitte September.
 
Der Nasdaq-Index der in den USA notierten Technologiewerte gab bei der Eröffnung nach, aber die New Yorker Aktien blieben auf dem Weg zu einer dritten Woche mit Kursgewinnen in Folge, während der Dollar am Devisenmarkt erneut ein 10-Wochen-Tief erreichte.
 
Der handelsgewichtete Dollar-Index, der den Wert des Greenback gegenüber den anderen wichtigen Währungen der Welt abbildet, ist seit dem 11-Monats-Hoch von Anfang Oktober um fast 3 % gefallen.
 
Der Goldpreis in Dollar ist seither um 9,4 % gestiegen, der Silberpreis um 14,8 %.
 
Sowohl die Zahl der Baugenehmigungen als auch die Zahl der Neubaubeginne sind im Oktober gestiegen, teilte das Census Bureau am Freitag mit und übertraf damit die Konsensprognosen der Analysten.

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