Gold und Silber fallen, da die Fed die Zinsen senkt, Anleiherenditen steigen mit dem Dollar

Der Silberpreis fiel und der Goldpreis sank am Donnerstagmorgen um fast 2 %, nachdem er kurzzeitig ein neues Allzeithoch gegenüber dem Dollar erreicht hatte, nachdem die US-Notenbank Federal Reserve gestern die US-Zinsen um einen Viertelpunkt gesenkt hatte.

Der Goldpreis stieg auf 3707 US-Dollar pro Feinunze, als der US-Dollar aufgrund dieser Nachricht einbrach, fiel dann aber im späten asiatischen Handel heute auf 3634 US-Dollar und machte damit die bisherigen Gewinne dieser Woche für Anleger in Euro, britischen Pfund und japanischen Yen zunichte.

Auch Silber stieg aufgrund der Zinssenkung der Fed – der ersten geldpolitischen Entscheidung der Fed, die jemals mit einem amtierenden Vertreter des Weißen Hauses im Vorstand getroffen wurde – kurzzeitig auf den unveränderten Stand dieser Woche, bevor es erneut auf ein Wochentief unter 41,40 Dollar pro Feinunze fiel, was einem Rückgang von mehr als 1,50 Dollar gegenüber dem neuen 14-Jahres-Hoch vom Dienstag entspricht.

„Der Arbeitsmarkt schwächt sich ab ... [Man] kann dies also in gewisser Weise als eine Zinssenkung zum Zwecke des Risikomanagements betrachten“, sagte Jerome Powell, nachdem der von ihm geleitete Offenmarktausschuss der Fed die US-Leitzinsen wie erwartet über Nacht auf 4,08 % gesenkt und in seinen „Dot Plot“-Prognosen für September zwei weitere Senkungen um jeweils einen Viertelpunkt bis zum Jahresende angekündigt hatte, was ebenfalls den Konsensprognosen des Terminmarktes entsprach.

„Wir sehen erste Anzeichen dafür, dass sich die Warenpreise in einer höheren Inflation niederschlagen“, fügte Powell hinzu, als er zu den Handelszöllen von Präsident Trump befragt wurde.

„[Aber] für die Verbraucher sind die Auswirkungen bisher recht gering ... langsamer und geringer als wir gedacht hatten.”

Fed-Gouverneurin Lisa Cook ist trotz ihrer „Entlassung” durch Trump weiterhin im Amt. Der neu ernannte Stephen Miran, derzeit auch Trumps Chef-Wirtschaftsberater, war der Einzige, der eine Senkung um einen halben Prozentpunkt forderte und zwei weitere Senkungen um jeweils einen halben Prozentpunkt bis zum Jahresende prognostizierte.

„Das sieht eher nach einer Geste aus und ist schwer ernst zu nehmen“, sagt Bloomberg-Kolumnist John Authers.

„Was wirklich zählte“, so Authers, war, dass Christopher Waller und Michelle Bowman – beide als mögliche Nachfolger Trumps für den Fed-Vorsitz genannt – mit Jerome „Too Late“ Powell stimmten, nachdem sie im Juli mit ihrer Forderung nach einer Senkung gegen die Entscheidung des Ausschusses gestimmt hatten, die Zinsen unverändert zu lassen.

Der Dollar erholte sich nach den gestrigen Fed-Nachrichten und stieg gegenüber den anderen wichtigen Währungen der Welt von seinem neuen 3,5-Jahres-Tief leicht an.

Die US-Aktienmärkte konnten nicht zulegen und schlossen 0,2 % unter dem neuen Allzeithoch des S&P 500 vom Montag, und auch die Preise für längerfristige US-Staatsanleihen fielen, was die Kreditkosten der Regierung in die Höhe trieb.

„Der Anstieg der Renditen sehr langfristiger Staatsanleihen ist überall zu beobachten”, sagt Robin Brooks, ehemaliger Chef-Devisenstratege der US-Investmentbank Goldman Sachs und jetzt Senior Fellow beim Washingtoner Think Tank Brookings Institution.

„Es gibt zwar einzelne Krisenherde wie Japan, Frankreich und Großbritannien, aber was sich derzeit abspielt, ist weitaus größer. Die Fiskalpolitik war weltweit zu lange zu locker. Das hat Konsequenzen.”

„Gold ist jetzt die antifragile Anlage, die man besitzen sollte, und nicht Staatsanleihen“, sagt Mike Wilson, Chief Investment Officer der US-Investmentbank Morgan Stanley, und empfiehlt Anlegern, ihr 60:40-Portfolio aus Aktien und Anleihen durch ein 60:20:20-Portfolio aus Aktien, festverzinslichen Wertpapieren und Gold zu ersetzen.