Silver Squeeze trifft London fast“, während Gold ein neues Dollar-Hoch erreicht
Sowohl die Londoner als auch die New Yorker Gold-Futures-Kontrakte erreichten am Dienstag neue Allzeithochs in US-Dollar, während der Silberpreis im bisherigen Wochenverlauf um fast 1 $ pro Unze anstieg, was nach Ansicht eines langjährigen Marktteilnehmers fast als „Squeeze“ bezeichnet werden könnte.
Da die Androhung von US-Importzöllen auf Edelmetalle seit Dezember weiterhin für einen starken Zustrom in die New Yorker Lagerhäuser sorgt, stieg der Leihsatz für die einmonatige Ausleihe von Londoner Gold heute auf 4,5 % per annum und lag damit fast einen halben Punkt über dem Satz vom Montag.
Die Kosten für die 1-monatige Ausleihe von Londoner Silber haben sich unterdessen mehr als verdoppelt.
“6,5 % für Silber ist fast ein Niveau, das man als Engpass bezeichnen könnte“, sagt Bruce Ikemizu, ehemals Leiter der Tokioter Filiale der chinesischen Bank ICBC Standard und jetzt Leiter der Japanese Bullion Market Association.
„Ich denke, es besteht eine gute Möglichkeit, dass der Silberpreis in Zukunft sprunghaft ansteigt.“
Die Preise für Londoner Silberbarren stiegen heute sprunghaft auf 32,28 $ pro Feinunze, da der Dollar am Devisenmarkt schwächer wurde. Damit näherten sie sich den Höchstständen vom Dezember und handelten 7,6 % über dem #silversqueeze-Höchststand von Neujahr 2021, als das Geplauder in den sozialen Medien einen Anstieg der kurzfristigen Investitionsnachfrage auslöste, bevor sie wieder nachgaben.
Der aktivste New Yorker Silber-Futures-Kontrakt wurde noch immer um etwa $ 1 pro Unze höher gehandelt und bot Banken, Händlern und Maklern einen Anreiz, Lieferungen aus anderen Ländern, angefangen mit dem Vereinigten Königreich, zu buchen, um die „Arb“ dieses Edelmetalls zu nutzen.
„Die Unsicherheit über die Zollsituation in den USA hat die Ströme physischen Metalls in die USA weiter vorangetrieben und Händler dazu veranlasst, Short-Positionen an der CME zu schließen, was die Nachfrage nach physischem Metall weiter ankurbelte und zu deutlich höheren physischen Prämien führte“, so Jonathan Butler, Leiter der Geschäftsentwicklung und -strategie der Edelmetallabteilung des japanischen Mischkonzerns Mitsubishi.
„Die Nachfrage nach sofort lieferbarem Metall ist so groß, dass die kurzfristigen Terminkurse in eine seltene Backwardation geraten sind, was die Leihsätze in die Höhe treibt.
Gold verfehlte unterdessen am Dienstag einen neuen Rekord in den meisten anderen Währungen außerhalb des US-Dollars, während sich die globalen Aktienmärkte beruhigten, nachdem Präsident Trump die Einführung von 10%igen Handelszöllen gegen China vorantrieb, aber die Einfuhrzölle gegen Mexiko und Kanada nach Zugeständnissen des Palacio Nacional bzw. des PMO in Sachen Grenzsicherheit „verschob“.
„Der Protektionismus, Isolationismus und Unilateralismus der Vereinigten Staaten wird ihnen keinen Nutzen bringen“, heißt es in einem Leitartikel der staatlich kontrollierten China Daily in Peking.
Als Reaktion auf die 15-prozentigen Zölle auf US-amerikanische Kohle- und Flüssiggasimporte ab nächster Woche reicht Peking bei der Welthandelsorganisation Klage gegen Trumps „böswillige“ Handelszölle ein und blockiert die Ausfuhr wichtiger Metalle für die Militärindustrie, darunter Wolfram, Tellur und Molybdän, in die USA.
Das Handelsdefizit der USA mit China, das 2005 bei 202 Mrd. USD lag, erreichte 2018 - während Trumps erster Amtszeit im Weißen Haus - einen Höchststand von über 419 Mrd. USD, bevor es im vergangenen Jahr auf 270 Mrd. USD zurückging.
Während der Dollar heute den Anstieg seines handelsgewichteten DXY-Index von 1,5 % in der vergangenen Woche halbierte, sprang der Preis für Londoner Goldbarren auf über 2840 $ pro Feinunze und erreichte damit sein viertes neues Allzeithoch im Jahr 2025.
Jüngste Daten besagen unterdessen, dass die Zahl der offenen Stellen in der größten Volkswirtschaft der Welt im Dezember auf das 3,5-Jahres-Tief vom September zurückgegangen ist, während die US-Fabriken den zweiten Monat in Folge weniger neue Aufträge erhielten, was ihren Wert auf den niedrigsten Stand seit dem Zwei-Jahres-Tief vom Juni fallen ließ.
„Die Besorgnis über die inflationären Auswirkungen der Zölle hat den Goldpreis auf einem hohen Niveau gehalten“, sagt Butler von Mitsubishi, “und auch bei anderen sicheren Anlagen wie US-Staatsanleihen stiegen die Anleger ein, was die Renditen drückte und nicht renditeträchtige Anlagen wie Gold attraktiver erscheinen ließ.
„Das Ende des chinesischen Neujahrsfestes hat auch dazu geführt, dass ein gewisses Maß an physischen Käufen auf den Markt zurückgekehrt ist, doch bleibt abzuwarten, inwieweit dies in einem erhöhten Preisumfeld anhalten wird.
Der Abstand zwischen dem aktivsten New Yorker Terminkontrakt und dem Kassapreis für Goldbarren in London verringerte sich heute auf 25 $ pro Feinunze und lag damit fast 20 $ unter dem Niveau vom letzten Donnerstag, als sich der Abstand von nur 7 $/oz nach einem Bericht der Financial Times auf der Titelseite über eine „Knappheit“ von Gold auf dem Londoner Großhandelsmarkt vergrößerte.